高管股權(quán)激勵(lì)如何稅收籌劃

　　翰威特前沿

　　實(shí)施股權(quán)激勵(lì)納稅籌劃，在現(xiàn)行龐雜的稅收政策體系框架內(nèi)，對(duì)各種激勵(lì)模式的稅收問題進(jìn)行分析研究，將有助于公司規(guī)避納稅風(fēng)險(xiǎn)，通過降低激勵(lì)對(duì)象的稅負(fù)，增加稅后收益，使薪酬方案達(dá)到最理想的激勵(lì)效果。

　　從根本上說，股權(quán)激勵(lì)主要可以分為股票期權(quán)激勵(lì)和股票激勵(lì)兩種形式。根據(jù)稅收政策的差異以及納稅籌劃的需要，按照不同的結(jié)算方式，股權(quán)激勵(lì)又可以分為以權(quán)益結(jié)算和以現(xiàn)金結(jié)算兩種形式。

　　胡燕珊/文

　　策劃一個(gè)對(duì)外具有競爭力、對(duì)內(nèi)具有保障力的股權(quán)激勵(lì)體系，從而實(shí)現(xiàn)公司與員工的雙贏

　　股權(quán)激勵(lì)作為一種薪酬政策，其主要作用是通過股權(quán)實(shí)現(xiàn)高管利益與公司利益的捆綁，在引導(dǎo)高管作出有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展決策的同時(shí)，提高高管的薪酬競爭力，以此達(dá)到吸引和留用優(yōu)秀管理人才的激勵(lì)效果。目前，我國很多公司在設(shè)計(jì)高管股權(quán)激勵(lì)體系時(shí)，往往忽視納稅問題，致使公司雖然投入了大筆資金，卻往往達(dá)不到設(shè)想的激勵(lì)效果。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)納稅籌劃，在現(xiàn)行龐雜的稅收政策體系框架內(nèi)，對(duì)各種激勵(lì)模式的稅收問題進(jìn)行分析研究，將有助于公司規(guī)避納稅風(fēng)險(xiǎn)，通過降低激勵(lì)對(duì)象的稅負(fù)，增加稅后收益，使薪酬方案達(dá)到最理想的激勵(lì)效果。

　　從根本上說，股權(quán)激勵(lì)主要可以分為股票期權(quán)激勵(lì)和股票激勵(lì)兩種形式。根據(jù)稅收政策的差異以及納稅籌劃的需要，按照不同的結(jié)算方式，股權(quán)激勵(lì)又可以分為以權(quán)益結(jié)算和以現(xiàn)金結(jié)算兩種形式。以權(quán)益結(jié)算是指，公司的股權(quán)激勵(lì)方案最終是以股份或其它權(quán)益工具作為對(duì)價(jià)進(jìn)行結(jié)算的，其最常用的工具有：股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票等；以現(xiàn)金結(jié)算是指，公司的激勵(lì)方案最終是以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金或其他資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)算的，其最常用的工具有：股票增值權(quán)、虛擬股票、業(yè)績單位等。根據(jù)以上兩個(gè)緯度，股權(quán)激勵(lì)方案可以分為2大類、4小類：

　　以權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

　　以權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃包括股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票等。

　　財(cái)政部、國家稅務(wù)總局在2009年1月23日剛出臺(tái)的《關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》(財(cái)稅[2009]5號(hào))是對(duì)限制性股票、業(yè)績股票與股票期權(quán)在個(gè)人所得稅方面的規(guī)定的統(tǒng)一。即只要公司決定其股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃采取以權(quán)益結(jié)算的方式，無論授予的是股票還是期權(quán)，其納稅規(guī)定都是一致。在進(jìn)行具體的方案設(shè)計(jì)時(shí)，納稅籌劃點(diǎn)又可以體現(xiàn)在以下3個(gè)階段：

　　第一階段：取得股票時(shí)。根據(jù)財(cái)稅[2005]35號(hào)的規(guī)定，員工接受實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃企業(yè)授予的股票期權(quán)時(shí)，除另有規(guī)定外(如期權(quán)本身在授予時(shí)即約定可以公開交易)，一般不作為應(yīng)稅所得征稅。也就是說，在授予股票期權(quán)時(shí)，一般是不產(chǎn)生納稅義務(wù)的。無論是授予股票期權(quán)還是直接授予股票，其納稅義務(wù)都是發(fā)生在真正取得股票時(shí)。

　　納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的確定

　　無論是授予股票期權(quán)還是直接授予股票，其納稅義務(wù)都是發(fā)生在真正取得股票時(shí)。即若直接授予股票，納稅義務(wù)馬上發(fā)生；若授予股票期權(quán)，員工在接受實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃時(shí)，不發(fā)生納稅義務(wù)，當(dāng)員工行權(quán)時(shí)才發(fā)生納稅義務(wù)(財(cái)稅[2005]35號(hào))。

　　應(yīng)納稅所得額和納稅金額的確定

　　根據(jù)財(cái)稅[2009]5號(hào)和財(cái)稅[2005]35號(hào)的規(guī)定，員工從企業(yè)取得股票的實(shí)際購買價(jià)(施權(quán)價(jià))低于購買日公平市場價(jià)(指該股票當(dāng)日的收盤價(jià)，下同)的差額，應(yīng)按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。 其計(jì)算工資薪金應(yīng)納稅所得額的公式為：

　　股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額=(行權(quán)股票的每股市場價(jià)-員工取得該股票期權(quán)支付的每股施權(quán)價(jià))×股票數(shù)量

　　其應(yīng)納稅額為：

　　應(yīng)納稅額=(股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額／規(guī)定月份數(shù)×適用稅率-速算扣除數(shù))×規(guī)定月份數(shù)

　　由上述規(guī)定可以看出，股票的市價(jià)與激勵(lì)對(duì)象支付的對(duì)價(jià)之間的差額越大，激勵(lì)對(duì)象的稅負(fù)越高。故在進(jìn)行納稅籌劃的時(shí)候，公司可以通過選擇有利的“行權(quán)日”、“行權(quán)日股票市價(jià)”和“授予價(jià)”，降低股票期權(quán)的應(yīng)納稅所得額；而對(duì)于直接授予限制性股票或業(yè)績股票的情況，公司可以不采取無償贈(zèng)送的方式，而由激勵(lì)對(duì)象支付一定的對(duì)價(jià)，甚至采用激勵(lì)對(duì)象自行出資購買的方式，使應(yīng)納稅所得額達(dá)到最低。

　　針對(duì)期權(quán)繳納個(gè)稅實(shí)際操作中的問題，財(cái)政部和國家稅務(wù)總局于2009年5月4日又出臺(tái)了《關(guān)于上市公司高管人員股票期權(quán)所得繳納個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》(財(cái)稅[2009]40號(hào))，明確規(guī)定：針對(duì)上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等(以下簡稱上市公司高管人員)受到《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國證券法》對(duì)轉(zhuǎn)讓本公司股票在期限和數(shù)量比例上的一定限制，導(dǎo)致其股票期權(quán)行權(quán)時(shí)無足額資金及時(shí)納稅問題，經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核，可自其股票期權(quán)行權(quán)之日起，在不超過6個(gè)月的期限內(nèi)分期繳納個(gè)人所得稅。財(cái)稅[2009]40號(hào)中6個(gè)月期限的分期繳納規(guī)定，不僅一定程度上緩和了存在納稅困難的高管的資金壓力，還為拓展了納稅籌劃的渠道。上市公司高管人員可以使用6個(gè)月內(nèi)的收入，或者在6個(gè)月跨年的基礎(chǔ)上，在《公司法》允許范圍內(nèi)再轉(zhuǎn)讓部分股份，作為納稅資金來源；此外，由于增加了6個(gè)月的緩沖期，高管人員可綜合個(gè)人現(xiàn)金流情況、股價(jià)預(yù)期等因素，更為靈活的選擇行權(quán)時(shí)間。例如不同于一般激勵(lì)對(duì)象在股價(jià)高點(diǎn)行權(quán)后可立即拋售獲益，高管人員也可為降低行權(quán)收入的納稅基數(shù)而選擇在股價(jià)低點(diǎn)行權(quán)，再按股權(quán)強(qiáng)制鎖定要求，繼續(xù)持有一段時(shí)間后選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)點(diǎn)再行售出股權(quán)，減輕稅負(fù)。

　　第二階段：分紅時(shí)。根據(jù)現(xiàn)行稅法的規(guī)定，員工因擁有股權(quán)而參與企業(yè)稅后利潤分配取得的所得，應(yīng)按照“利息、股息、紅利所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。即當(dāng)公司分紅時(shí)，激勵(lì)對(duì)象確認(rèn)紅利所得的實(shí)現(xiàn)，按20%的稅率由公司代扣代繳個(gè)人所得稅。

　　根據(jù)《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股息紅利個(gè)人所得稅有關(guān)政策的通知》(財(cái)稅[2005]102號(hào))，自2005年6月13日日起，對(duì)個(gè)人投資者從上市公司取得的股息紅利所得，暫減按50%計(jì)入個(gè)人應(yīng)納稅所得額，依照現(xiàn)行稅法規(guī)定計(jì)征個(gè)人所得稅。而對(duì)于非上市公司，則沒有相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，如果高管持股較多或公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的規(guī)模較大，可以考慮采用信托的方法進(jìn)行合理避稅。

　　第三階段：轉(zhuǎn)讓股票時(shí)。根據(jù)財(cái)稅[2009]5號(hào)以及財(cái)稅[2005]35號(hào)的規(guī)定，員工將行權(quán)后的股票再轉(zhuǎn)讓時(shí)獲得的高于購買日公平市場價(jià)的差額，是因個(gè)人在證券二級(jí)市場上轉(zhuǎn)讓股票等有價(jià)證券而獲得的所得，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用的征免規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

　　即如果授予人將所持有的股票流通變現(xiàn)，則在變現(xiàn)的當(dāng)天確認(rèn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，我國目前對(duì)個(gè)人買賣境內(nèi)上市公司股票的差價(jià)收入暫免征收個(gè)人所得稅(財(cái)稅字[1998]061號(hào))；對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓境外上市公司的股票而取得的所得以及轉(zhuǎn)讓非上市公司的股權(quán)，沒有相關(guān)稅收優(yōu)惠，應(yīng)按稅法的規(guī)定計(jì)算應(yīng)納稅所得額和應(yīng)納稅額，依法繳納稅款。

　　以現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

　　以現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃包括股票增值權(quán)、虛擬股票、業(yè)績單位等。

　　2006年9月30日的《國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得繳納個(gè)人所得稅有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》(國稅函[2006]902號(hào))規(guī)定，員工在行權(quán)日不實(shí)際買賣股票，而按行權(quán)日股票期權(quán)所指定股票的市場價(jià)與施權(quán)價(jià)之間的差額，直接從授權(quán)企業(yè)取得價(jià)差收益的，該項(xiàng)價(jià)差收益應(yīng)作為員工取得的股票期權(quán)形式的工資薪金所得，按照財(cái)稅〔2005〕35號(hào)文件的有關(guān)規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。而財(cái)稅[2009]5號(hào)也明確了股票增值權(quán)也參照以上規(guī)定執(zhí)行。也就是說，當(dāng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃采取以現(xiàn)金形式結(jié)算時(shí)，在結(jié)算的當(dāng)天確認(rèn)“工資薪金”所得的實(shí)現(xiàn)。

　　根據(jù)國家稅務(wù)總局發(fā)布的國稅發(fā)〔2005〕9號(hào)文件《關(guān)于調(diào)整個(gè)人取得全年一次性獎(jiǎng)金等計(jì)算征收個(gè)人所得稅方法問題的通知》中所闡述，納稅人取得全年一次性獎(jiǎng)金，單獨(dú)作為一個(gè)月工資、薪金所得計(jì)算納稅；由于工資薪金采用的是超額累進(jìn)稅率，把全年一次性獎(jiǎng)金除以12后再確定適用的稅率，能大大降低稅負(fù)。

　　上述全年一次性獎(jiǎng)金的計(jì)算方法每年只能用一次，實(shí)務(wù)中可以把股票增值權(quán)、業(yè)績股票單位等以現(xiàn)金支付的股權(quán)計(jì)劃解釋成具有年薪或年終獎(jiǎng)金的雙重性質(zhì)，從而使用國稅發(fā)〔2005〕9號(hào)的規(guī)定，這樣既沒有增加公司的成本，又使激勵(lì)對(duì)象獲得相對(duì)有競爭力的稅后收入。

　　總之，在對(duì)現(xiàn)有股權(quán)激勵(lì)體系充分分析前提下，結(jié)合公司未來的人力資源戰(zhàn)略，我們可以通過對(duì)特定的稅收政策的分析，對(duì)公司的股權(quán)激勵(lì)的結(jié)構(gòu)、標(biāo)準(zhǔn)或水平、發(fā)放方式、發(fā)放時(shí)機(jī)等進(jìn)行多角度立體的整體薪酬策劃，策劃一個(gè)對(duì)外具有競爭力、對(duì)內(nèi)具有保障力的股權(quán)激勵(lì)體系，從而實(shí)現(xiàn)公司與員工的雙贏。