新財(cái)富投資者信心指數(shù)9月市場悲觀情緒濃重

　　關(guān)鍵詞：新財(cái)富；投資者信心指數(shù)

　　與2009年前7個(gè)月上證指數(shù)一路高歌猛進(jìn)形成鮮明對(duì)比，進(jìn)入8月，上證指數(shù)開始單邊下跌行情，期間雖偶有微弱反彈，但不改頹勢。2009年8月4日，上證指數(shù)創(chuàng)出3478.01的年內(nèi)最高點(diǎn)，2009年以來累計(jì)漲幅達(dá)85%。而自2009年8月5日開始，僅13個(gè)交易日，上證指數(shù)就下跌了13.6%。如此急轉(zhuǎn)直下的市場走勢再次被新財(cái)富投資者信心指數(shù)所預(yù)見，回顧8月的投資者信心指數(shù)，一個(gè)突出的特征就是2009年以來一直維持較高信心的機(jī)構(gòu)投資者的樂觀程度顯著下降。機(jī)構(gòu)投資者信心指數(shù)的良好指示能力生動(dòng)地反映出機(jī)構(gòu)資金是市場的主導(dǎo)力量。9月投資者信心指數(shù)為53，較8月降低30%，市場悲觀情緒濃重。

　　9月維持悲觀

　　9月的新財(cái)富投資者信心指數(shù)調(diào)查中，隨著調(diào)查期間市場的單邊下跌，機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)看空，由8月的66小幅下降至64。重視基本面研究的券商分析師群體，一直以理性和謹(jǐn)慎著稱，9月信心指數(shù)也發(fā)生反轉(zhuǎn)，由8月的82下降29%，至58。個(gè)人投資者的信心指數(shù)受市場影響最大，表現(xiàn)也更易受市場走勢左右，信心指數(shù)較8月大幅下降77%，跌至21，是2009年以來的最低點(diǎn)。

　　預(yù)計(jì)未來一個(gè)月上證綜指將上漲的全部投資者加權(quán)比例為57%，其中，機(jī)構(gòu)投資者為75%，券商分析師為55%，個(gè)人投資者為20%。預(yù)計(jì)未來6個(gè)月上證綜指將上漲的全部投資者加權(quán)比例為70%，其中，機(jī)構(gòu)投資者為83%，券商分析師為80%，個(gè)人投資者為20%。經(jīng)過8月的市場急跌，過熱擔(dān)憂被部分釋放之后，除個(gè)人投資者相當(dāng)悲觀以外，機(jī)構(gòu)投資者和券商分析師對(duì)2009年四季度及2010年年初的市場維持偏樂觀。

投資者一致認(rèn)為9月大盤疲弱

　　認(rèn)為當(dāng)前股票價(jià)格低于真實(shí)合理的投資價(jià)值或基本一致的投資者的加權(quán)比例為31%，較8月進(jìn)一步顯著下降17個(gè)百分點(diǎn)。其中，券商分析師為45%，個(gè)人投資者為20%，機(jī)構(gòu)投資者為20%。在做空市場環(huán)境中，市場估值壓力進(jìn)一步加重，且投資者較券商分析師更為悲觀。

　　投資者對(duì)于目前大盤反彈能力的信心大幅降低，假設(shè)上證綜指在當(dāng)日有較大跌幅的條件下，投資者認(rèn)為下一個(gè)交易日將反彈的加權(quán)比例為29%，較8月下降42個(gè)百分點(diǎn)。其中，機(jī)構(gòu)投資者為42%，券商分析師為27%，個(gè)人投資者則為0。