石化市場(chǎng)走進(jìn)暖冬

　　11月，國(guó)內(nèi)大多數(shù)石化產(chǎn)品迎來(lái)暖冬，產(chǎn)量增長(zhǎng)，價(jià)格指數(shù)上漲，毛利上升，未來(lái)兩三個(gè)月將保持這個(gè)勢(shì)頭。

　　■文/高春雨 梅相銀 崔德人 楊秀霞

　　2009年11月國(guó)際市場(chǎng)石腦油價(jià)格繼續(xù)上漲，帶動(dòng)?xùn)|南亞烯烴及下游衍生物價(jià)格出現(xiàn)了明顯回升。

　　從國(guó)內(nèi)情況看，獨(dú)山子乙烯的投產(chǎn)使得國(guó)內(nèi)乙烯產(chǎn)量大幅增加，國(guó)內(nèi)大多數(shù)石化產(chǎn)品的產(chǎn)量保持較快增長(zhǎng)，而進(jìn)口有所下降。在原油價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，大部分石化產(chǎn)品仍出現(xiàn)了一定上漲?；ぎa(chǎn)品價(jià)格指數(shù)為196.5，較上月上漲6.2%，同比上漲了43.1%；石腦油價(jià)格指數(shù)為330.3，較上月上漲3.6%，同比上漲35.2%。

　　12月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步反彈，一些數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入新的增長(zhǎng)期。中國(guó)制造業(yè)指數(shù)繼續(xù)提高，連續(xù)9個(gè)月超過(guò)了50%，反映出國(guó)內(nèi)制造業(yè)進(jìn)入了新的擴(kuò)張期，特別是產(chǎn)品訂單指數(shù)和出口訂單均在明顯增加。預(yù)計(jì)12月份這一指數(shù)仍會(huì)進(jìn)一步增加，國(guó)內(nèi)出口繼續(xù)得到有效恢復(fù)。塑料加工企業(yè)的開(kāi)工率12月份在81%左右，紡織機(jī)開(kāi)工率在73%左右，輪胎加工業(yè)的開(kāi)工率維持在90%左右。

　　聚烯烴一路看漲

　　11月國(guó)際原油價(jià)格上漲、亞洲乙烯價(jià)格堅(jiān)挺，聚烯烴進(jìn)口減少，同時(shí)需求平穩(wěn)恢復(fù)，使得國(guó)內(nèi)聚烯烴價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。2009年12月中東及中國(guó)新建乙烯項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)或正常運(yùn)營(yíng)，使聚烯烴供應(yīng)量相對(duì)充足，對(duì)價(jià)格形成一定打壓；但原油價(jià)格將繼續(xù)上漲，同時(shí)聚烯烴需求得到有效提振，塑料產(chǎn)品出口有望增加等，都將對(duì)價(jià)格形成支撐。因此12月我國(guó)聚烯烴價(jià)格將呈盤(pán)整走勢(shì)，仍將高于11月。

　　11月東南亞及國(guó)內(nèi)聚烯烴價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，其中東南亞聚烯烴價(jià)格增幅大于國(guó)內(nèi)增幅。東南亞LDPE平均價(jià)格為1316美元/噸，較上月上漲了9.8%；HDPE為1229美元/噸，上漲了6.6％；LLDPE為1261美元/噸，上漲了8.3％；PP為1132美元/噸，上漲了6.1％。11月國(guó)內(nèi)聚烯烴市場(chǎng)價(jià)格也呈一路上揚(yáng)走勢(shì)，受原油價(jià)格及乙烯、丙烯價(jià)格大幅上漲的影響，加之國(guó)內(nèi)庫(kù)存較低，貿(mào)易商及下游企業(yè)開(kāi)始囤貨，國(guó)內(nèi)聚烯烴價(jià)格明顯上漲。11月份國(guó)內(nèi)LDPE平均價(jià)格為12076元/噸，較上月上漲了12.4%；LLDPE為11107元/噸，上漲了8.0%；HDPE為10637元/噸，上漲了5.7％；聚丙烯為9953元/噸，上漲了4.6％。

　　12月國(guó)內(nèi)聚烯烴價(jià)格以震蕩為主，平均價(jià)格將與11月份持平或略高。2010年1月份后，由于供應(yīng)進(jìn)一步增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)將逐步進(jìn)入聚烯烴消費(fèi)淡季，國(guó)內(nèi)聚烯烴價(jià)格將維持下行走勢(shì)。影響價(jià)格變化的主要因素有五點(diǎn)。

　　1. 聚烯烴供應(yīng)量繼續(xù)增加，將抑制聚烯烴價(jià)格上漲。11月我國(guó)乙烯開(kāi)工率普遍較高，同時(shí)福建煉化的80萬(wàn)噸/年乙烯、獨(dú)山子石化的100萬(wàn)噸/年乙烯分別于8月和9月投產(chǎn)，生產(chǎn)已逐漸正?；?。12月天津100萬(wàn)噸/年乙烯和盤(pán)錦的45萬(wàn)噸/年投產(chǎn)。獨(dú)山子和盤(pán)錦的乙烯開(kāi)工率也將進(jìn)一步提高。預(yù)計(jì)12月我國(guó)乙烯及聚烯烴產(chǎn)量將高于11月；近幾月歐美乙烯開(kāi)工率稍有提高、中東乙烯也有新裝置投產(chǎn)。這些都將提高世界范圍聚烯烴供應(yīng)量，從而打壓聚烯烴價(jià)格。

　　2.東盟零關(guān)稅政策將使我國(guó)進(jìn)口增加，打壓聚烯烴價(jià)格。10月馬來(lái)西亞、新加坡、泰國(guó)在我國(guó)聚乙烯和聚丙烯進(jìn)口總量中分別占15.0%和8.8%。明年1月1日，中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)正式建成，中國(guó)與東盟國(guó)家合成樹(shù)脂貿(mào)易將實(shí)現(xiàn)零關(guān)稅，這將有利于馬來(lái)西亞、新加坡、泰國(guó)聚烯烴出口到我國(guó)。估計(jì)從三國(guó)進(jìn)口的聚烯烴量將高于目前，從而增加我國(guó)聚烯烴供應(yīng)量，進(jìn)而打壓聚烯烴價(jià)格。

　　3. 世界經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，聚烯烴需求不斷提振，對(duì)聚烯烴價(jià)格是很好的支撐。11月份美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.6，10月份歐元區(qū)PMI達(dá)到53。歐美經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，有利于提高我國(guó)塑料制品出口量，從而提振聚烯烴需求量。中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)11月份達(dá)到了55.2，表明未來(lái)國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)仍維持旺盛的狀況，出口也將繼續(xù)恢復(fù)。

　　4.近期國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)震蕩，2009年11月份布倫特原油平均價(jià)格高于10月，預(yù)計(jì)12月上漲壓力較大，基本與11月份持平。這一因素將支撐聚烯烴價(jià)格在目前水平盤(pán)整。

　　5.國(guó)內(nèi)塑料制品價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，生產(chǎn)企業(yè)已有一定庫(kù)存，近期增加存貨愿望不強(qiáng)。塑料制品的價(jià)格近期逐步走高，農(nóng)膜、塑料包裝膜、日用品等主要塑料制品的價(jià)格11月份均仍有不同程度上漲。其中農(nóng)膜上漲了8.2%、包裝膜上漲了6%，日用品價(jià)格也上漲了3%以上。生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品需求量看好，開(kāi)工率提高，雖沒(méi)有存貨愿望，但為保證生產(chǎn)，原料庫(kù)存仍維持在商業(yè)的水平。

　　根據(jù)以上對(duì)未來(lái)三個(gè)月國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需基本面的判斷，參考國(guó)際原油價(jià)格的預(yù)測(cè)結(jié)果，并應(yīng)用與中國(guó)人民大學(xué)共同開(kāi)發(fā)的價(jià)格預(yù)測(cè)模型對(duì)2009年12月至2010年2月聚烯烴價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)。我們預(yù)測(cè)2009年12月國(guó)內(nèi)聚烯烴價(jià)格的走勢(shì)為：以震蕩為主，由于月初價(jià)格一路上漲且幅度較大，12月平均價(jià)格會(huì)高于11月份。2010年1月份，市場(chǎng)需求將逐步進(jìn)入淡季，但供應(yīng)繼續(xù)增加，估計(jì)市場(chǎng)價(jià)格會(huì)緩慢下跌。2月份正值春節(jié)假日，下游企業(yè)多停工放假，需求進(jìn)一步萎縮，聚烯烴價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)一定下降。未來(lái)3個(gè)月LDPE的平均價(jià)格為11600～12000元/噸，LLDPE價(jià)格為10700～11100元/噸，HDPE的價(jià)格為10200～10600元/噸，PP的價(jià)格為9600～10000元/噸。

　　預(yù)計(jì)2009年12月份原油價(jià)格繼續(xù)在高位徘徊，帶動(dòng)石腦油價(jià)格略有上漲，同時(shí)聚烯烴維持均價(jià)高于上月，因此聚烯烴毛利與11月基本持平。2010年1-2月，原油價(jià)格繼續(xù)維持高位，但由于乙烯新建項(xiàng)目較多，下游需求增速低于產(chǎn)能增速，估計(jì)東南亞烯烴和聚烯烴價(jià)格都將較12月份有所回落，但降幅不大，因此聚烯烴毛利會(huì)出現(xiàn)小幅下降。

　　腈綸、滌綸比較樂(lè)觀(guān)

　　11月份，國(guó)際市場(chǎng)聚酯鏈產(chǎn)品價(jià)格大幅回升。其中，PX平均價(jià)格為1033.8美元/噸，較上月大幅上漲15.4%；MEG平均價(jià)格為796.8美元/噸，上漲14.8%；PTA平均價(jià)格為911.3美元/噸，上漲11.3%；纖維級(jí)PET平均價(jià)格為1092.5美元/噸，上漲9.5%；1.4D滌綸短纖平均價(jià)格為1170.0美元/噸，上漲1.5%；150D滌長(zhǎng)DTY平均價(jià)格為1537.5美元/噸，上漲2.2%。丙烯腈月平均價(jià)格為13900元/噸，比10月大幅提高13.1%。腈綸價(jià)格也呈走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，腈綸短纖3D月平均價(jià)格為17788元/噸，環(huán)比上漲了4.2%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)聚酯鏈產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)一致，尤其是中下旬快速上漲。其中，PX平均價(jià)格為8213元/噸，較上月上漲11.4%；MEG平均價(jià)格為6581元/噸，上漲9.4%；PTA平均價(jià)格為7538元/噸，上漲5.2%；纖維級(jí)PET平均價(jià)格為9267元/噸，上漲7.7%；滌綸短纖1.4D平均價(jià)格為9667元/噸，上漲8.4%；150D滌綸長(zhǎng)絲DTY平均價(jià)格為11863元/噸，上漲7.8%。

　　從供需平衡狀況、原料價(jià)格走勢(shì)、替代產(chǎn)品以及貿(mào)易動(dòng)向等因素分析來(lái)看，今年12月到明年2月合纖市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)比較樂(lè)觀(guān)。

　　近期，雖然亞洲多數(shù)PX裝置因收益增加而提高負(fù)荷，但臺(tái)灣中油及金陵石化部分裝置停車(chē)，烏石化及中東兩套新建裝置延遲投產(chǎn)，下游PTA需求持穩(wěn)，使得PX供需基本面仍偏緊。預(yù)計(jì)12月份，受原油價(jià)格及供需面偏緊的支撐，PX現(xiàn)貨價(jià)格仍將有繼續(xù)小幅回升的可能，平均價(jià)格高于11月。丙烯價(jià)格將可能從高位回軟。

　　1.多數(shù)生產(chǎn)裝置將正常運(yùn)行。預(yù)計(jì)12月份，國(guó)際市場(chǎng)丙烯腈現(xiàn)貨供應(yīng)仍不充裕，亞洲丙烯腈生產(chǎn)裝置大多正常運(yùn)行。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，12月份多數(shù)丙烯腈裝置將正常運(yùn)行，預(yù)計(jì)丙烯腈產(chǎn)量大致與11月相同。在原料成本看漲、供應(yīng)持穩(wěn)、社會(huì)庫(kù)存較低及下游需求逐步回落的情況下，預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)PTA價(jià)格將小幅盤(pán)整，平均價(jià)格略高于上月或持平。在原料價(jià)格大幅上漲的推動(dòng)下，MEG價(jià)格已上揚(yáng)至2008年暴跌前的水平，創(chuàng)14個(gè)月新高。亞洲主要裝置仍將維持較高負(fù)荷運(yùn)行， MEG供需基本平衡。預(yù)計(jì)12月份，MEG價(jià)格也將小幅走高，平均價(jià)格略高于上月。近期，聚酯終端需求穩(wěn)定，聚酯工廠(chǎng)的庫(kù)存也處于偏低水平。預(yù)計(jì)全國(guó)聚酯開(kāi)工率將由12月初的80%小幅回落至月底的78%左右，聚酯切片價(jià)格將小幅震蕩，平均價(jià)格略高于上月或持平。

　?。?下游需求可能逐漸有所減弱。從紡織行業(yè)的整體狀況看，近幾個(gè)月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況逐步改善。1-10月全行業(yè)累計(jì)紗產(chǎn)量為1942.8萬(wàn)噸，同比提高11.2%。11月份，雖然下游逐步邁入淡季，但冬季面料訂單剛性需求仍存在，加上部分地區(qū)雪災(zāi)也增加了需求，主要地區(qū)整體織造設(shè)備開(kāi)機(jī)率有所提高，蕭紹和盛澤地區(qū)的織機(jī)開(kāi)機(jī)率上升至76%和72%，明顯高于上月及去年同期。

　?。?棉花價(jià)格可能穩(wěn)中有升。11月份國(guó)內(nèi)棉花平均價(jià)格（冀魯豫328級(jí)棉）為14230元/噸，比10月份提高3.9%，價(jià)格呈回升走勢(shì)。預(yù)計(jì)12月份，受迪拜金融危機(jī)不確定因素的影響，棉花價(jià)格將有所波動(dòng)。

　　綜合上述因素，預(yù)計(jì)2009年12月，丙烯腈供應(yīng)偏緊的狀況將難以明顯改善，丙烯腈和腈綸平均價(jià)格仍將高于11月，但價(jià)格走勢(shì)可能隨著年終的到來(lái)有所走軟。丙烯腈平均價(jià)格為14400～14900元/噸，腈綸（短纖3D）價(jià)格為18000～18500元/噸。聚酯鏈產(chǎn)品價(jià)格將小幅盤(pán)整，平均價(jià)格略高于上月，EG平均價(jià)格為7000～7200元/噸，PTA為7500～7700元/噸，聚酯切片為9300～9500元/噸，1.4D滌綸短纖為9800～10000元/噸，滌綸DTY絲為12000～12200元/噸。

　　合成橡膠小幅上漲

　　11月，丁二烯價(jià)格逐步降低，合成橡膠價(jià)格明顯上漲。隨新增產(chǎn)能的逐步釋放，供應(yīng)增加，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)丁二烯價(jià)格震蕩下跌，苯乙烯價(jià)格則明顯回升。受供需及炒作影響，順丁橡膠和丁苯橡膠價(jià)格上漲,月平均價(jià)格分別為15766元/噸和13806元/噸，環(huán)比分別上漲6.0%和5.5%；與去年同期相比，分別提高了46.9%和33.1%。國(guó)內(nèi)順丁及丁苯橡膠毛利回升，合成橡膠生產(chǎn)企業(yè)效益增加。

　　11月，國(guó)內(nèi)合成橡膠主要原料價(jià)格下降，而順丁及丁苯橡膠價(jià)格上漲，從而使其毛利明顯增加。順丁橡膠月平均毛利為3707元/噸，環(huán)比增加54%，同比增長(zhǎng)241%，丁苯橡膠（松香）為3152元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)40%，同比上漲38%。

　　12月份，國(guó)內(nèi)合成橡膠價(jià)格維持震蕩走勢(shì)，可能出現(xiàn)小幅上漲，毛利基本與11月持平。2010年1、2月份合成橡膠價(jià)格橫盤(pán)震蕩，小幅降低的可能性較大。之所以有這樣的判斷基于以下幾個(gè)理由。

　　1.丁二烯生產(chǎn)穩(wěn)定，供需基本平衡。12月全球丁二烯裝置開(kāi)工率較前有所提高。美國(guó)丁二烯裝置閑置率8.4%，與上月相同；亞洲由上月的3.5%降至2.0%；歐洲由4.0%減至1.3%。12月丁二烯合同價(jià)格較11月略有上升。12月全球丁二烯裝置基本沒(méi)有檢修。因此，全球范圍內(nèi)丁二烯供需基本平衡，不具備價(jià)格顯著上漲的條件。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，獨(dú)山子新建的丁二烯裝置已正常運(yùn)行，因其下游裝置運(yùn)行不夠通暢，部分丁二烯需在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售。福建煉化新丁二烯裝置開(kāi)工率在前2月70%～75%的基礎(chǔ)上會(huì)有進(jìn)一步提高。天津乙烯項(xiàng)目新丁二烯裝置、北京東方丁二烯裝置預(yù)計(jì)于12月開(kāi)車(chē)。

　　茂名石化計(jì)劃于12月26日對(duì)其2#丁二烯裝置進(jìn)行檢修，預(yù)計(jì)停車(chē)42天，該套裝置產(chǎn)能為10萬(wàn)噸/年。其1#5萬(wàn)噸/年丁二烯裝置正常運(yùn)行。遼寧華錦集團(tuán)10萬(wàn)噸/年丁二烯裝置11月20日因原料碳四不足而停車(chē)。

　　2. 裝置開(kāi)車(chē)正常，合成橡膠供應(yīng)增加。11月19日，蘭州石化重啟其10萬(wàn)噸/年丁苯橡膠生產(chǎn)線(xiàn)，該線(xiàn)此前因原料不足，于11月初停車(chē)。巴陵石化順丁裝置于11月19日結(jié)束檢修重啟后，目前裝置已運(yùn)行正常，日產(chǎn)量在100噸左右。據(jù)悉，巴陵石化順丁橡膠12月排產(chǎn)在3000噸左右。

　　3.歐美汽車(chē)工業(yè)繼續(xù)回暖，國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，輪胎需求逐漸回升。國(guó)際市場(chǎng)，10月美歐等汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)保持了回升趨勢(shì)，歐美汽車(chē)工業(yè)筑底回升，輪胎需求持續(xù)增加，帶動(dòng)橡膠需求增長(zhǎng)。但美國(guó)對(duì)中國(guó)輪胎實(shí)施特保措施的后續(xù)效應(yīng)仍在發(fā)揮作用，因此美國(guó)汽車(chē)業(yè)的復(fù)蘇能否持續(xù)還有很大不確定性。加拿大、西歐、南美等國(guó)汽車(chē)業(yè)正在步入復(fù)蘇通道，橡膠需求逐步增長(zhǎng)。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，10月國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為125.8萬(wàn)輛和122.6萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降7.64%和7.92%，同比分別增加79.8%和72.5%。今年前10個(gè)月全國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為1087.32萬(wàn)輛和1089.14萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.23%和37.71%。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)對(duì)拉動(dòng)橡膠消費(fèi)的作用仍將持續(xù)。

　　4.橡膠制品出口形勢(shì)略有好轉(zhuǎn)，技術(shù)壁壘限制出口。經(jīng)我國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)工作，11月19日歐盟27個(gè)成員國(guó)代表在歐委會(huì)反傾銷(xiāo)咨詢(xún)委員會(huì)上就對(duì)華皮鞋繼續(xù)征反傾銷(xiāo)稅復(fù)審案展開(kāi)討論并投票,其中15票反對(duì)延長(zhǎng)反傾銷(xiāo)措施。雖然最終結(jié)果還要等到12月底歐盟部長(zhǎng)理事會(huì)表決才見(jiàn)分曉,但從目前發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,終止反傾銷(xiāo)措施應(yīng)無(wú)問(wèn)題。如果那樣，2010年3月起,歐盟就將取消對(duì)中國(guó)的反傾銷(xiāo)稅,實(shí)施正?；Q(mào)易。據(jù)了解,2006年歐盟開(kāi)始征收反傾銷(xiāo)稅之后,中國(guó)輸歐皮鞋從2005年的1.96億雙下降到2008年的1.56億雙,降低了20%。

　　歐盟于2009年10月正式推出輪胎噪聲認(rèn)證。根據(jù)REACH法規(guī)于2010年1月起，要求環(huán)保輪胎生產(chǎn)過(guò)程中強(qiáng)制使用環(huán)保油，以替換含有致癌物的油品。2012年起，歐美市場(chǎng)對(duì)輪胎會(huì)有更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，如重視濕地胎的檢測(cè)、降低滾動(dòng)阻力和二氧化碳排放。這些舉措的實(shí)施，無(wú)疑對(duì)大部分為低端產(chǎn)品且技術(shù)含量較低的我國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)形成技術(shù)壁壘。

　　5.天然橡膠價(jià)格屢創(chuàng)新高，合成橡膠價(jià)格獲得支撐。11月，進(jìn)入傳統(tǒng)割膠期，天然橡膠供應(yīng)本應(yīng)增加，但泰國(guó)、馬來(lái)西亞產(chǎn)區(qū)降雨，運(yùn)輸不暢，導(dǎo)致產(chǎn)量減少。汽車(chē)行業(yè)持續(xù)回暖，歐美增加對(duì)天然橡膠的采購(gòu)。加之貨幣流動(dòng)性充裕，投機(jī)商借機(jī)炒作，使天然橡膠價(jià)格又創(chuàng)新高。但需求增加仍不穩(wěn)定，產(chǎn)區(qū)天氣好轉(zhuǎn)將增加供應(yīng)，使天膠價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整的內(nèi)在需要。

　　11月，受?chē)?guó)際價(jià)格上漲和國(guó)內(nèi)需求增加影響，國(guó)內(nèi)天然1#標(biāo)膠價(jià)格大幅上升，月均價(jià)19602元/噸，環(huán)比上漲9.6%，同比上升35.1%，再創(chuàng)年內(nèi)新高。國(guó)內(nèi)天然標(biāo)一膠和丁苯膠之間的價(jià)差創(chuàng)造了有價(jià)格記錄以來(lái)的新紀(jì)錄。