山西創(chuàng)投2012進退：錢袋子長期向2大板塊敞開

2012年，國內經(jīng)濟增長下行壓力加大，股市萎靡不振，創(chuàng)投行業(yè)普遍出現(xiàn)募集資金困難、可投資項目少、投資節(jié)奏放緩等情況。這一年，山西創(chuàng)投企業(yè)的日子過得怎么樣?山西創(chuàng)投公司的錢袋子向哪些企業(yè)收緊?向哪些企業(yè)敞開?

高新技術企業(yè)、高成長性的傳統(tǒng)企業(yè)，是山西創(chuàng)投資本青睞的兩大板塊。從山西創(chuàng)投公司的錢袋開合之間，我們可以粗略地看到相關企業(yè)近一年中的成長表現(xiàn)。

通過投資高成長性、高科技企業(yè)，獲得高利潤,這是創(chuàng)投資本的共有屬性。高利潤和高風險歷來如影隨形。2012年，山西創(chuàng)投資本遇到并且規(guī)避了哪些高風險項目?又有哪些高風險項目讓他們選擇迎難而上?

欲開又合：

上半年好好的下半年蔫兒了

從2012年年初至11月中旬，山西省創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金有限責任公司確定下來投資的只有一個項目。

“有些項目，上半年看的時候還好好的;下半年，項目運轉情況急轉直下，就不具備投資條件了。目睹有些項目像過山車似的大起大落后，我們投資會變得更加慎重。”11月21日下午，山西省創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金有限責任公司投資業(yè)務部經(jīng)理張潤澤介紹，公司的投資領域主要是高新技術產業(yè)。2012年，受歐盟“雙反”調查的影響，山西光伏行業(yè)——— 昔日優(yōu)秀的高科技企業(yè)不能幸免地陷入危機，而且有的企業(yè)受到的沖擊還比較大。此外，山西半導體照明、鎂合金等行業(yè)的高新技術企業(yè)今年發(fā)展形勢也不樂觀。

創(chuàng)投資本投哪些領域、什么時候收手、什么時候出手，是大有講究的。

“一有政策層面的 ‘風吹草動’，正在成長中的高新技術企業(yè)就非常容易受到影響。已經(jīng)成熟起來的高新技術企業(yè)抵御‘風寒’的能力會強一些。我們投資不是盲目的，一般不投種子期的企業(yè);通常投的是規(guī)模比較大，企業(yè)擁有核心自主知識產權，產品已經(jīng)有一定市場的企業(yè);所投項目是和山西轉型發(fā)展、跨越發(fā)展緊密相關的……”張潤澤說。

張潤澤表示，創(chuàng)投資本是扶優(yōu)、扶強的。從鎖定到確定投一個項目，一般會用八九個月的時間。

“今年，申請項目充足，我們投資的項目源比較廣泛。一年時間，大致看了三五十個申請項目，從中選出重點培育的項目有五六個。最終，只有一個項目被確定下來會投資。”張潤澤說。

那些不能投的項目，都是出于什么原因呢?

“企業(yè)內部因素居多，比如可能是企業(yè)管理經(jīng)營策略有問題;有時可能是財務數(shù)據(jù)注水，公司給出的財務數(shù)據(jù)和我們做背景調查時得到的數(shù)據(jù)大相徑庭;我們看企業(yè)是否有一個清晰的未來發(fā)展規(guī)劃，有的企業(yè)對未來發(fā)展毫無計劃……”張潤澤說。

“對高新技術企業(yè)在成長階段扶一把、推一把，它的發(fā)展就能攀上一個新高峰。”張潤澤稱，山西省創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金有限責任公司可投的項目是有限的，公司更大的功能是和省外、國外的創(chuàng)投公司合作，成立子基金，增加可融資項目。

2012年，山西省創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金有限責任公司還做了一件實實在在的事：拿出1億元，成立了一家創(chuàng)投擔保公司，這就發(fā)揮了一個將資金擴大使用的功能。國家允許創(chuàng)投擔保公司的資金可放大五到十倍，這一舉措間接地搭建起銀行為山西科技型中小企業(yè)融資的橋梁。

錢袋敞開：

生態(tài)種植、有機農產品

2012年，臨汾市一家從事杏鮑菇生態(tài)種植的農產品加工企業(yè)獲得3家創(chuàng)投公司的投資，合計7000萬元。其中省外一家創(chuàng)投公司投給這家企業(yè)的資金達6500萬元。

“看了很多項目，但是可投的項目少。”這是2012年山西多家創(chuàng)投公司負責人的一個口頭禪。而有些創(chuàng)投公司的從業(yè)人員對此卻不以為然。11月22日下午，山西省科技基金發(fā)展總公司投資管理二部經(jīng)理劉劍波認為，今年，可投項目并沒有出現(xiàn)更多，也沒有變得更少。只是有些好項目確實需要靠 “掘地三尺”來發(fā)現(xiàn)。

根據(jù)劉劍波的觀察，2007年和2008年兩年間，來自深圳市、上海市等省外實力雄厚的創(chuàng)業(yè)投資公司的業(yè)務開始向內陸省份滲透，他們來到內陸地區(qū)基本是拉網(wǎng)式排查項目，通過各種渠道、各種關系打聽好企業(yè)、好項目。比如來到山西，往往是從南到北、從西到東走一圈，每個市的好項目都要過一遍。一個團隊可能會花兩至三個月的時間在一個省扎下來。最近兩年，還有一些創(chuàng)投公司的做法是，打聽到某些個項目，單點式地過來篩選一遍，撈著就撈著，撈不著就撤。

“那兩種做法，只能是把浮在面上的好項目‘摘’走一些。所以說，可投項目不會變得更少，一些埋在地下的好項目，需要時間、精力、眼光去發(fā)現(xiàn)。”劉劍波說。