慢節(jié)奏PE普維投資：23年僅投130多項目 2.5億美元/人

11月份，普維投資(ProvidenceEquityPartners)宣布在北京成立新的辦事處，意味著這家全球領先的專注于TMTE(媒體、通信、教育和信息服務)行業(yè)的私募股權投資機構正在將目光轉(zhuǎn)移到中國內(nèi)?地。

當月，百度宣布將收購普維投資所持有的愛奇藝全部股份，這意味著交易完成后，普維在中國的投資項目，僅剩下香港TVB。普維2007年就已在香港設立辦公室，但5年來卻只投了兩個項目。

“慢節(jié)奏”背后的投資理念是什么?投資愛奇藝和TVB背后有哪些故事?接下來它會有哪些動作?

23年只投130多個項目

饑不擇食似乎是PE(私募股權投資)的天性，國際上資產(chǎn)管理規(guī)模達百億美元的PE大鱷們恨不得天上飛的、地上跑的都去投，至于國內(nèi)的PE，更是偏向于“廣撒種”。比如以激進著稱的九鼎投資以“地毯式”掃項目,成立數(shù)年間投了120多個項目。

而對于普維投資這家管理資金達270億美元的PE機構來說，卻少見地選擇專注于TMTE行業(yè)。在23年的發(fā)展歷程中，這家公司只投資了130多個項目。

創(chuàng)辦之初，它僅關注媒體、通信和信息服務三個行業(yè)，直到2006年，它才開始進行教育領域的投資。因此，它被外媒冠以“媒體和娛樂領域中的耐心投資者”。

普維投資大中華區(qū)董事總經(jīng)理兼中國投資項目主管孫濤日前接受《新財經(jīng)》專訪時表示，普維投資每個項目的單筆投資額都較大，大約在1.5億美元到8億美元之間，這往往需要更多時間去尋找合適的投資項目，普維有時甚至會主動創(chuàng)立一家公司，愛奇藝就是一個例子。

“不管你是否贊同，不為外界誘惑所動，無視市場上很熱的比如新能源、醫(yī)療服務等各種投資機會，只專注自己的行業(yè)，對PE來說，是最難得的。”孫濤說。

正是因為專注，普維投資在TMTE行業(yè)牢牢掌握了領先地位，比如全球2011年教育公司收入排名第一的就是普維投資。它在這四個行業(yè)選擇投什么樣的公司，看好什么商業(yè)模式，往往會成為業(yè)界判斷市場未來趨勢的“風向標”。

人均管理近2.5億美元

普羅維登斯是美國最小的州——羅得島州的首府。1989年，三個志同道合的伙伴成立這家以家鄉(xiāng)名字命名的私募股權投資機構。首席執(zhí)行官約翰森·內(nèi)爾森(Jonathan M. Nelson)和高級董事總經(jīng)理Glenn Creamer、Paul Salem從小一起在普羅維登斯長大，后來又一起就讀于常春藤聯(lián)盟學校布朗大學，畢業(yè)后又一起奔赴哈佛大學獲得商學院MBA學位。

創(chuàng)立普維投資之前，約翰森·內(nèi)爾森在一家名為Narragansett Capital的私募股權投資機構負責有線電視、廣播和出版業(yè)的投資。Glenn Creamer 1988年也加入Narragansett公司，負責有線電視、廣播和報業(yè)出版的投資。而Paul Salem之前則在摩根士丹利負責企業(yè)金融和并購。

23年來，這家公司只有26名董事總經(jīng)理，平均服務年限為12年，目前有83名投資專業(yè)人士分布在北美、歐洲和新興市場國家。人均管理規(guī)模接近2.5億美金，這個數(shù)字足以震撼同行。

如今，孫濤帶領一支精英團隊更本地化地尋找投資機會。董事陳弦，此前就職于摩根士丹利直接投資部，副總裁金明來自華平投資集團，高級經(jīng)理陳興華來自瑞士銀行，兩名投資經(jīng)理蔣愷和時朦分別來自摩根士丹利和高盛。

孫濤透露，普維投資有清晰的投資標準，每個項目必須滿足以下幾個條件：投資增值的機會、可持續(xù)的收入、高進入的壁壘、高利潤率、高增長預期和擁有核心的產(chǎn)品和服務。