索羅斯基金250億美元投資羅盤：半個世紀年均回報20%

源自加勒比海上的開曼群島，核心客戶主要是歐洲神秘富豪

寶刀未老的索羅斯再次使出殺手锏，狂賺十多億美元，震驚業(yè)界。

2011年宣布退休的索羅斯擁有多重身份：著名的貨幣投機家，股票投資者，慈善家和政治行動主義分子，但最廣為人知的還是前者。

根據(jù)美國對沖基金研究公司披露的數(shù)據(jù)顯示，自1969年索羅斯成立量子基金以來，該基金年均投資回報率達到20%。而他幾次成功的做空，更成為金融投資史上不可抹殺的經(jīng)典，成績斐然的索羅斯也因此被奉為“金融天才”。對于這樣的金融天才，他投資的一舉一動都備受關(guān)注。

然而，2011年7月，他宣布結(jié)束40年的基金經(jīng)理職業(yè)生涯，并在年底前將返還給外部投資者約10億美元，徹底將索羅斯基金轉(zhuǎn)型為家族基金。這使索羅斯基金的行動更加神秘。

逆勢購買蘋果股，追捧銀行股

幸運的是，我們?nèi)阅軓拿绹C交會的監(jiān)管文件中看出索羅斯的投資動向。在蘋果股票遭遇重挫的去年第四季度，美國頂級投資者曾拋售數(shù)十億美元的蘋果股票。但索羅斯卻逆流而行，將蘋果股票的持倉增加一倍，達到18.4萬股。

不過，銀行股才是索羅斯的新寵。

其實早在去年第三季度，索羅斯就已經(jīng)開始將目光轉(zhuǎn)向銀行業(yè)，當季購入98萬股摩根大通股票以及150萬股花旗集團股票。索羅斯曾經(jīng)說過：若你能預測三天的趨勢，你便可以成為世界首富了。所以，對于看好的股票，他總是希望比別人早6-18個月投資，以尋找行業(yè)突變的最佳時機。

2012年第四季度，索羅斯進一步增持銀行股，其中包括660萬股花旗股票和160萬股摩根大通股票，此外還持有130萬份花旗集團的看漲期權(quán)。與此同時，索羅斯還購入410萬股摩根士丹利股票。其他金融股方面，索羅斯將持有的美國國際集團(AIG)股票從1520萬股減持至890萬股，這部分投資的價值為3.125億美元。

而過去三個月，衡量美國大型商業(yè)銀行表現(xiàn)的美國銀行股指數(shù)(KBW)已累計上漲17%，無疑，索羅斯再次抓住了機會。但索羅斯對于社交網(wǎng)絡并不看好。去年第四季度他清空持有的30萬股臉譜公司股票和120萬股專業(yè)社交網(wǎng)網(wǎng)絡公司LinkedIn公司股票;減持26萬股亞馬遜公司股票;減持250萬股團購網(wǎng)站鼻祖Groupon公司股票。

報告顯示，截至去年第四季度末索羅斯股票投資組合總值達到84億美元，較第三季度下降9.7%。

憑借“羊群效應”投資

索羅斯本人并沒有具體闡述過“他的投資方法”，對媒體，他似乎更愿意談論他的“投資哲學”。

學生時代的索羅斯一心想當一名哲學家，試圖解決人類最基本的命題——存在。然而他很快得出一個戲劇性的結(jié)論，要了解人生的神秘領域的可能性幾乎不能存在。雖然未能如愿成為一名哲學家，但他卻以“人正確認識世界是不可能的”為理論基礎，將它運用在金融投資領域，形成自己的核心投資理論——“反射性”。簡單說是指投資者與市場之間的一個互動影響。投資者都是持“偏見”進入市場的，而“偏見”正是了解金融市場動力的關(guān)鍵所在。當“流行偏見”只屬于小眾時，影響力尚小，但不同投資者的偏見在互動中產(chǎn)生群體影響力，將會演變成具主導地位的觀念。

由此索羅斯形成自己獨特的投資策略：以“反射性”和“大起大落理論”為理論基礎，在市場轉(zhuǎn)折處進出，利用“羊群效應”(從眾效應)逆市主動操控市場進行市場投機，看重的是市場趨勢。索羅斯十分看重“羊群效應”，他曾說：“羊群效應是我們每一次投機能夠成功的關(guān)鍵，如果這種效應不存在或相當微弱，幾乎可能肯定我們難以成功。”

但索羅斯的投資風格十分激進大膽，這源于其青少年時期的生活經(jīng)歷。出生在匈牙利布達佩斯一個富裕的猶太家庭的索羅斯少年時期曾經(jīng)歷過生死考驗的逃難生活，但這段經(jīng)歷中的兩條經(jīng)驗對他此后的投機生涯很有幫助：第一是不要害怕冒險，第二是冒險時不要押上全部家當。

大客戶主要是歐洲神秘富豪

1953年，從倫敦經(jīng)濟學院畢業(yè)后的索羅斯成了一名投資銀行的交易員，在黃金股票套匯方面頗有專長。自此，拉開了索羅斯非凡的金融投資生涯。1960年，索羅斯的投資天賦就嶄露頭角。當時索羅斯發(fā)現(xiàn)，由于安聯(lián)公司的股票和不動產(chǎn)業(yè)務上漲，其股票售價與資產(chǎn)價值相比大打折扣，于是他建議人們購買安聯(lián)公司的股票。結(jié)果安聯(lián)股票的價值翻了三倍，索羅斯名聲大振。

20年后，在投資界小有成就的索羅斯決定創(chuàng)建自己的公司，于是和好友羅杰斯創(chuàng)建了索羅斯基金管理公司(量子基金的前身)。很難想象這個只有三個人的小公司卻能成為日后投資界的巨鱷。索羅斯最擅長“宏觀投資”。索羅斯的大客戶主要是歐洲的神秘富豪，他通曉英、德、法語，與歐洲的同行保持著密切的聯(lián)系。而其本人還與許多國家的財長、金融高層人物保持著私人的往來。這一切，都深化了索羅斯對全球市場中各國利率、匯率的理解及判斷。而他的絕活就是“做空”。

1990年代的兩次做空讓索羅斯蜚聲國際。但他并不是常勝將軍，俄羅斯的投資就讓他栽了大跟頭，他說：“那是我投資生涯中最大的敗筆。”

與他對1997年東南亞市場的做空判斷截然不同，他認為此時投資俄羅斯會帶來豐厚的收益，于是索羅斯豪擲千金，僅向俄羅斯電信投資公司就投資了10億美元。然而俄羅斯經(jīng)濟的實際情況并不像國外投資者想的那么樂觀。

索羅斯對中國更是虎視眈眈，1997年后意欲襲擊香港，不料被香港政府和其身后挺立的中央政府打亂了算盤。但這并沒有阻擋索羅斯對中國的興趣，他先后五次到訪中國，甚至公開買賣A股。但仍未如愿做空中國。

隱退后的索羅斯將轉(zhuǎn)型重點從事慈善事業(yè)，據(jù)了解，他在慈善事業(yè)投入了超過60億美元。