網(wǎng)絡(luò)私募：騙局or未來 美微傳媒妥協(xié)107萬退還

網(wǎng)絡(luò)私募：是騙局?還是未來?

【i黑馬導(dǎo)讀】之前黑馬哥曾報道，創(chuàng)業(yè)公司美微傳媒在淘寶網(wǎng)開店銷售原始股募資107萬元，該消息在創(chuàng)投界引起巨大爭議。3月20日，美微傳媒一紙公告稱，“公司將服從證監(jiān)會的決定，并且已經(jīng)開始通過淘寶網(wǎng)等渠道退回公開募集所有款項。”網(wǎng)絡(luò)私募是騙局?還是未來?

美微傳媒的網(wǎng)絡(luò)私募實驗告一段落。2月28日，這家公司召開投資者電話會議，披露修正后的最終融資結(jié)果。據(jù)介紹，最終確認的投資者813人，融資總額107萬元。

百余萬融資在美微傳媒所占股本不過5%，但它們來自一種新型的融資方式：在淘寶網(wǎng)上開店，面向公眾募資。

兩次遭遇淘寶下架

美微傳媒由原愛奇藝新業(yè)務(wù)副總經(jīng)理朱江創(chuàng)立，他稱公司創(chuàng)立初衷是建立電視、雜志和網(wǎng)絡(luò)的跨媒體營銷平臺。在多次融資受阻后，2012年10月，朱江在淘寶開設(shè)網(wǎng)店進行“網(wǎng)絡(luò)私募”，并以出售會員卡附帶股權(quán)代持的形式，嘗試規(guī)避可能遇到的法律風險。2012年10月，其進行了第一次為期五天的網(wǎng)絡(luò)私募;2013年1月9日，美微傳媒啟動第二次網(wǎng)絡(luò)私募。

雖然Kickstarter等眾籌網(wǎng)站在美國已經(jīng)被認可，但在中國，網(wǎng)絡(luò)私募的合法性問題，以及美微傳媒等公司的實際操作都引發(fā)了廣泛爭論。

第二次網(wǎng)絡(luò)私募啟動初期，美微傳媒曾嘗試在淘寶上以每股1.2元的價格直接售賣股份，但賣出20萬份后被淘寶強制下架。于是，美微傳媒改為出售會員卡，在咨詢電話中解釋買會員卡相當于購買股份，淘寶網(wǎng)店上不出現(xiàn)股份字樣。強制下架后，美微傳媒對部分用戶進行了退款，導(dǎo)致美微傳媒宣布的最終投資者數(shù)量較初次宣布數(shù)據(jù)減少200余人。

2月7日，美微傳媒的會員卡在線直營店因“產(chǎn)品違規(guī)”被淘寶關(guān)閉 。

朱江解讀募資秘訣

朱江說，這次網(wǎng)絡(luò)募資是一個有組織有計劃的營銷策劃行為，而“不是開個公司、拉個項目、開個淘寶店就能夠融到的”。而能夠發(fā)起網(wǎng)絡(luò)募資，主要是做到了三點：

首先，2012年8月就開始策劃，并進行前期鋪墊。在募資前，就從營銷的角度，為自己劃定了三層營銷圈：第一，和朱江特別熟的朋友，朱江的粉絲，特點是會很愿意支持朱江。第二，有淘寶等網(wǎng)絡(luò)支付習慣的。第三，民間投資者。“我們按照這三層圈，一步步把客戶圈進來，做到現(xiàn)在。

其次，重視流程和法律邊界，每一個文件相當規(guī)范。

再次，與意向投資者進行充分溝通。美微僅會員中心就配備了三個人，2月初的幾天，他們天天十幾個小時在接聽電話。朱江說：“很多認購或者用戶對我們的信任都來自和我們會員中心的溝通，這是用戶購買決定之前最后的行為，非常、非常、非常重要”。

形形色色的效仿者

這些天，不斷有創(chuàng)業(yè)者聯(lián)系上朱江，希望取經(jīng)。更有創(chuàng)業(yè)者公開表示要借鑒美微傳媒的做法。ESG益生谷品牌創(chuàng)始人余曉興就在2月16日稱，想要效仿美微傳媒，把ESG 10%的股份(100萬股)通過天貓分幾期銷售出去。

“希望我個人這兩次私募帶來的爭議，作為中小企業(yè)融資渠道的嘗試，能夠為國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者帶來新思路。”朱江說。

但也有很多人擔心，網(wǎng)絡(luò)便利性會讓線下看起來正常的行為變了味道。

據(jù) 《21世紀經(jīng)濟報道》報道，鳳凰資本資產(chǎn)管理集團有限公司董事總經(jīng)理馮津曾通過新浪微博、新浪博客、微信、騰訊微博等網(wǎng)絡(luò)方式，以“鳳凰資本首創(chuàng)私募基金新銷售模式”的名義連發(fā)數(shù)條信息，銷售公司旗下產(chǎn)品。鳳凰資本宣稱“造就了一個新的奇跡，3天賣出10萬份，目前被迫下架中。”但淘寶方面表示，鳳凰資本淘寶店并沒有訂單和成交量。

監(jiān)管部門未公開表態(tài)

目前，監(jiān)管部門尚未對美微傳媒的網(wǎng)絡(luò)私募行為公開表態(tài)。據(jù)朱江介紹，證監(jiān)會監(jiān)管處找他們了解過情況，雙方只是探討法律的邊界，而不是執(zhí)法行為。美微方面向證監(jiān)會通報了其向用戶退款的情況，并作了兩點解釋。其一，美微在募集資金時采用代持結(jié)構(gòu)，公司股東結(jié)構(gòu)沒有發(fā)生根本性的變化，符合公司法關(guān)于股東人數(shù)的規(guī)定。其二，雖然是在網(wǎng)上發(fā)起的資金募集，但80%的投資還是由機構(gòu)投資者投資的。證監(jiān)會要求美微提供了三方面的資料：退款情況;機構(gòu)投資者資料;股權(quán)代持協(xié)議。

機構(gòu)投資“受刺激”

媒體人出身的朱江顯然知道如何制造輿論熱點。這段時間，美微傳媒在網(wǎng)絡(luò)上公開賣股份的事件被炒得沸沸揚揚，也吸引了更多機構(gòu)投資人的注意。

2月23日，在其上海年度工作規(guī)劃會期間，朱江對《創(chuàng)業(yè)家》記者表示，從年前到上海年度工作規(guī)劃會，機構(gòu)投資者的投資已經(jīng)超過網(wǎng)絡(luò)私募個人投資的金額，接近300萬元，而根據(jù)已簽的投資協(xié)議，如果都按時打款，約500萬元。“這是我之前哪怕最最最樂觀都沒想到的。”

在2月28日的美微傳媒投資者電話會議上，朱江同時宣布，2013年計劃引入首輪3000萬元機構(gòu)投資，目前已開始和潛在機構(gòu)洽談。洽談成功后，現(xiàn)股東可以選擇繼續(xù)持有，也可以選擇溢價轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓序列依次為會員代持股東、具名小股東、天使投資人、大股東。

附：美微傳媒退款公告

3月20日，美微傳媒發(fā)布一紙公告稱，公司將服從證監(jiān)會的決定，并且已經(jīng)開始有序地通過淘寶網(wǎng)等渠道退回公開募集所有款項。全文如下：

近期一直與中國證監(jiān)會與北京監(jiān)管溝通，對公司今年1月8日開始，在淘寶網(wǎng)出售會員卡募集資金的行為，由于現(xiàn)階段美微公司為“有限責任公司”不具備公開募股的主體條件，這種行為是不合適的。我們服從證監(jiān)會的決定，并且已經(jīng)開始有序地通過淘寶網(wǎng)等渠道退回公開募集所有款項。

美微公司自創(chuàng)立以來，致力于為中國創(chuàng)業(yè)者在這個時代背景中留下真實的影像記錄和生生不息的凈勝傳承，與此同時，也應(yīng)擔當起作為媒體傳播恪守律規(guī)、合法經(jīng)營的社會責任，我們一定在按照現(xiàn)代公司模式布局謀篇的基礎(chǔ)上，堅持創(chuàng)新，并不斷晚上產(chǎn)品和管理制度，回報投資者的信任與支持。

謝謝關(guān)注。

北京美微文化傳播有限公司

2013年3月20日