阿里巴巴IPO十問：上市后怎樣花錢？

阿里巴巴今日在紐交所掛牌，對(duì)這單高達(dá)約1680億美元的全球最大IPO，所有投資者都予以高度關(guān)注。為此，成都商報(bào)記者搜集了許多讀者關(guān)心的問題，并邀請(qǐng)華西證券財(cái)富管理部?jī)r(jià)值投資研究中心分析師，以及易觀商業(yè)解決方案執(zhí)行總裁張鷹來為大家進(jìn)行解答。

1問

阿里上市后哪些行業(yè)會(huì)受益?

答：阿里上市將對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游供應(yīng)商帶來較正面的影響。從行業(yè)角度看，首先受益的將是商貿(mào)零售行業(yè)的電商，如美股或H股一些相關(guān)電商或電子商務(wù)類上市公司等，同時(shí)A股相關(guān)上市公司也可能間接受益;再有就是移動(dòng)支付、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物流等相關(guān)行業(yè)也可能受到輻射。

2問

國內(nèi)投資人能否通過買賣阿里股票獲利?

答：內(nèi)地的投資者只有事先開通美股賬戶才能參與其中。如果僅擁有A股賬戶，投資者將無緣這一場(chǎng)財(cái)富盛宴。

3問

有哪些A股可能因阿里巴巴的上市而獲得利好?

答：A股方面可以從4個(gè)角度來尋找相關(guān)的投資機(jī)會(huì)：一是阿里系控股或參股的投資標(biāo)的;二是與阿里系存在合作關(guān)系的投資標(biāo)的;三是電子商務(wù)概念投資標(biāo)的;四是倉儲(chǔ)物流概念的投資標(biāo)的。需要提醒的是，阿里上市后相關(guān)概念股炒作價(jià)值或出現(xiàn)衰減，投資者需盡量規(guī)避沒有業(yè)績(jī)支撐的標(biāo)的，避免出現(xiàn)“見光死”的情況。

4問

阿里上市后股票什么時(shí)候買賣合適，如何獲利?

答：市場(chǎng)認(rèn)為阿里巴巴的市值應(yīng)與社交網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook(77,0.57,0.75%)較為接近，這主要是考慮到阿里更為出色的盈利能力和相較于Facebook更低的市銷率。按照測(cè)算，阿里合理的價(jià)格在80美元左右，比定價(jià)上限68美元高出近20%。就目前情況看，預(yù)計(jì)阿里上市首日價(jià)格存在大幅偏離合理估值區(qū)間的可能，即突破80美元甚至挑戰(zhàn)100美元大關(guān)。

5問

阿里上市之后誰當(dāng)家?是否還會(huì)由馬云掌控?

答：阿里采用的是合伙人制，合伙人應(yīng)該會(huì)掌握大部分決策權(quán)。從一個(gè)企業(yè)經(jīng)營的角度來說，經(jīng)營團(tuán)隊(duì)是有必要掌握核心決策權(quán)的，這樣的管理機(jī)制更有利于企業(yè)本身的發(fā)展。

6問

阿里上市對(duì)其他中概股有何影響?

答：短期內(nèi)會(huì)有溢出效應(yīng)，在美國上市的以電商為主題的股票短期內(nèi)都會(huì)往下跌，短期內(nèi)一部分投資者可能選擇賣掉和阿里有直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的小股票，去投進(jìn)阿里的股票。

7問

阿里巴巴上市后將怎樣花錢?

答：阿里上市后將擁有巨額資金，投資并購的步伐一定會(huì)更猛更狠。

未來，阿里的戰(zhàn)略性投資會(huì)更多。阿里對(duì)于整個(gè)疆域的擴(kuò)張肯定不局限于電子商務(wù)，它代表的是一種互聯(lián)網(wǎng)力量，一定會(huì)滲透各種各樣的行業(yè)，有全行業(yè)拓展的可能性。

此外，在電商平臺(tái)方面，阿里會(huì)擴(kuò)大和豐富品類和服務(wù)類型。坦白說，淘寶擅長(zhǎng)玩的是輕品類，在其余很多品類中并不占優(yōu)勢(shì)。上市之后，阿里可能會(huì)花大力氣打通重品類流程，這又是一大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。未來3年阿里很可能展開新一輪持續(xù)收購期，一些做得專業(yè)、小而美的平臺(tái)很可能成為阿里的目標(biāo)。

8問

對(duì)淘寶賣家、買家會(huì)有什么影響?

答：阿里上市之后經(jīng)營會(huì)更加透明，所以各種良莠不齊、缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的中小賣家，將會(huì)是阿里在上市之后需要重點(diǎn)整頓和清理的對(duì)象。預(yù)計(jì)阿里上市后電商平臺(tái)的門檻將會(huì)提高，審核和管理會(huì)更加嚴(yán)格。未來，大部分流量和資源有望進(jìn)一步向天貓傾斜。比如淘寶網(wǎng)的集市店鋪不允許再帶有特許經(jīng)營、特許經(jīng)銷、旗艦店、總經(jīng)銷、總代理等字樣，這些提法只屬于天貓商家。未來，阿里對(duì)假貨的打擊力度會(huì)越來越大，競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

9問

阿里上市后對(duì)傳統(tǒng)零售企業(yè)或垂直電商會(huì)帶來什么變化?

答：阿里巴巴推動(dòng)了很多行業(yè)在信息高度對(duì)稱、效率高速運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下，很多行業(yè)沒解決的問題都更容易迎刃而解。阿里是一種經(jīng)濟(jì)力量和經(jīng)濟(jì)思維的代表，會(huì)對(duì)以前的體系起到很大的鞭策和推動(dòng)作用，比如文化創(chuàng)意領(lǐng)域，現(xiàn)在影片在開拍前就可以眾籌。未來還是大平臺(tái)電商占據(jù)優(yōu)勢(shì)，品類經(jīng)營范圍廣;垂直電商抗風(fēng)險(xiǎn)能力不是很強(qiáng)，因此一定要建立籬笆墻，比如生鮮電商，就要圍繞供應(yīng)鏈和物流建立獨(dú)特的門檻，才能阻礙別人的沖擊。

10問

阿里上市后哪些方面的創(chuàng)業(yè)會(huì)受到青睞?

答：阿里上市后，未來會(huì)努力拓展經(jīng)營邊界，而這些舉措很有可能將引領(lǐng)下一波創(chuàng)業(yè)大潮，這將不光是成就數(shù)十個(gè)億萬富豪而已。未來隨著移動(dòng)互聯(lián)的滲透率不斷提升，新型的商業(yè)模式也會(huì)隨之涌現(xiàn)出來，一些有遠(yuǎn)見的企業(yè)很有可能在某一新領(lǐng)域中搶占先機(jī)。