股轉(zhuǎn)擬推掛牌財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)2.0版 嚴(yán)查擬掛牌公司資金占用

一位接近股轉(zhuǎn)系統(tǒng)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正在制定新三板掛牌財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的電子化底稿存管制度也正在建立之中，將很快推出。

在新任證監(jiān)會(huì)主席劉士余的“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”的要求下，A股市場(chǎng)正全面提高監(jiān)管要求。

作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的掛牌環(huán)節(jié)也已進(jìn)入新監(jiān)管體系的重點(diǎn)關(guān)注范圍。

近日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)，“資金占用報(bào)告期期末查一遍，報(bào)材料前查一遍，掛牌前查一遍，一經(jīng)查實(shí)，一律不得掛牌。”

“在申報(bào)期以后發(fā)現(xiàn)資金占用的一律撤材料，未發(fā)現(xiàn)的僥幸掛牌的一律采取監(jiān)管措施，情節(jié)嚴(yán)重的一律移交證監(jiān)會(huì)。”北京一家券商新三板人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

上海一位新三板業(yè)務(wù)人士認(rèn)為，這表明股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正在從注重?cái)?shù)量改為重視質(zhì)量，“以前管得比較松，現(xiàn)在一切從嚴(yán)，未來掛牌企業(yè)的質(zhì)量一定會(huì)有所提高。”

全面監(jiān)管或并不僅僅如此。

一位接近股轉(zhuǎn)系統(tǒng)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正在制定新三板掛牌財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的電子化底稿存管制度也正在建立之中，將很快推出。

嚴(yán)查擬掛牌公司資金占用

近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)再次對(duì)擬掛牌企業(yè)的資金占用問題進(jìn)行強(qiáng)調(diào)。“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部通知就直接表示，‘重要問題說三遍，重大事項(xiàng)查三遍。資金占用報(bào)告期期末查一遍，報(bào)材料前查一遍，掛牌前查一遍，一經(jīng)查實(shí)，一律不得掛牌。’”北京一位新三板人士向記者表示。

該券商人士告訴記者，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還強(qiáng)調(diào)，申報(bào)期以后發(fā)現(xiàn)資金占用的一律撤材料，未發(fā)現(xiàn)的僥幸掛牌的一律采取監(jiān)管措施，情節(jié)嚴(yán)重的一律移交證監(jiān)會(huì)。資金占用問題成為股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核中的重中之重。

“我有幾個(gè)項(xiàng)目，上個(gè)月剛剛提交反饋回復(fù)。其中第一個(gè)問題就是，要求梳理并披露報(bào)告期初至最新的資金占用情況。”華南一家券商新三板人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

上海一位券商人士告訴記者，近日已有項(xiàng)目補(bǔ)充核查后發(fā)現(xiàn)擬掛牌公司期后存在實(shí)際控制人資金占用且未在申報(bào)日前清理完畢的情況，被股轉(zhuǎn)公司認(rèn)定為“不符合掛牌條件”，最終股轉(zhuǎn)公司要求其主動(dòng)撤銷申報(bào)。

上周21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者就曾獨(dú)家報(bào)道，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)資金占用情況的監(jiān)管，正從掛牌公司向前移至擬掛牌公司。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求擬掛牌公司開展項(xiàng)目期后關(guān)聯(lián)方資金占用事項(xiàng)的自查及整改。包括報(bào)告期后至首次申報(bào)日前發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金占用的，必須于申報(bào)前清理，并在申報(bào)文件中披露，否則將不具備掛牌條件；首次申報(bào)日后至取得掛牌同意函期間，若發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金占用的，不再考慮清理情況，一律要求撤銷申報(bào)。

此外還包括，關(guān)聯(lián)方的核查范圍為全部關(guān)聯(lián)方，包括關(guān)聯(lián)企業(yè)和關(guān)聯(lián)自然人，不應(yīng)僅局限于擬掛牌公司的控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)；核查的事項(xiàng)范圍包括關(guān)聯(lián)資金占用、資源占用的情況，包括但不限于關(guān)聯(lián)擔(dān)保、其他利益輸送等，不應(yīng)僅局限于資金占用。

一位新三板人士對(duì)此評(píng)價(jià)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的監(jiān)管趨嚴(yán)，勢(shì)必會(huì)影響到掛牌數(shù)量和速度，或也可從側(cè)面反映出，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正在加大對(duì)掛牌公司質(zhì)量的關(guān)注。“這些都是比較有效的監(jiān)管措施，以后新三板公司的質(zhì)量會(huì)有很大提高。”該人士認(rèn)為。

實(shí)際上，數(shù)據(jù)表明，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的審批速度已在放緩。今年4月份，掛牌數(shù)量達(dá)到了596家，成為了歷史最高峰。不過隨后，掛牌數(shù)量開始下降。5月份掛牌家數(shù)491家，6月份掛牌家數(shù)只有249家，環(huán)比減少了49.29%。

“交易不活躍，創(chuàng)新層表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期，市場(chǎng)變冷是影響掛牌的一個(gè)重要因素。不過，掛牌速度最重要的是取決于股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的審核速度。”新鼎資本董事長(zhǎng)張馳向記者表示。

有券商人士告訴記者，4月份新三板申報(bào)企業(yè)數(shù)量超過了1500家，每個(gè)審查員同時(shí)審查的項(xiàng)目超過100家。“據(jù)我所知，近兩個(gè)月，申報(bào)企業(yè)數(shù)量也有所下降。”張馳表示。

掛牌財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)有望提高

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的監(jiān)管正全面升級(jí)，包括未來掛牌標(biāo)準(zhǔn)上也有望提高。一位接近股轉(zhuǎn)系統(tǒng)人士向記者透露，股轉(zhuǎn)公司正在制定新三板申報(bào)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

“聽說股轉(zhuǎn)公司內(nèi)部提高了掛牌要求，不過也只是內(nèi)部口頭通知。我們公司自己也在做統(tǒng)計(jì)，上報(bào)那些凈資產(chǎn)在3000萬以下，或者連續(xù)兩年收入不足1000萬的擬掛牌企業(yè)。” 此前，上海一家券商新三板人士就如此向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

不過張馳表示，暫未聽說此消息。“提高門檻可能不會(huì)吧。估計(jì)券商出于風(fēng)險(xiǎn)考慮會(huì)提高立項(xiàng)門檻?，F(xiàn)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的監(jiān)管十分嚴(yán)格，主辦券商風(fēng)險(xiǎn)很大，所以會(huì)迫使券商提高立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。”張馳認(rèn)為。

在劉士余履新之后，“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”已成為資本市場(chǎng)監(jiān)管的主線。在此背景下，不僅A股市場(chǎng)審核越發(fā)嚴(yán)格，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也正全面升級(jí)。

“新三板的監(jiān)管正在逐漸向A股靠攏，這種趨勢(shì)越發(fā)明顯。只有對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)格，社保、公募等大的資金才會(huì)敢進(jìn)來。”張馳認(rèn)為，只有新三板嚴(yán)格規(guī)范，資金才敢進(jìn)來，交易才能活躍。

在業(yè)內(nèi)人士看來，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正在從追求數(shù)量改變?yōu)樽⒅刭|(zhì)量。“之前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)把精力主要放在掛牌和分層上，現(xiàn)在掛牌數(shù)量已足夠多了，要做的就是嚴(yán)格監(jiān)管。”上海一位新三板人士表示。

張馳亦認(rèn)為，若提高掛牌門檻對(duì)新三板也是好事。“之前是先把量做大，第二步就是實(shí)行精品化管理，力圖吸引優(yōu)秀的企業(yè)，淘汰不好的。任何一個(gè)市場(chǎng)都會(huì)經(jīng)歷這樣的過程。現(xiàn)在是第二個(gè)階段，券商提高門檻是必然的，監(jiān)管嚴(yán)，風(fēng)險(xiǎn)大。”

不過，張馳認(rèn)為，即便提高了掛牌門檻，對(duì)于新三板的影響短期有限。“新三板的活躍度需要大資金的進(jìn)入，但是這需要過程，提高門檻起不到?jīng)Q定作用，但能夠起到震懾市場(chǎng)提振信心的作用。再結(jié)合創(chuàng)新層信息披露的嚴(yán)格要求，大資金進(jìn)入等配套的完成，對(duì)市場(chǎng)來說絕對(duì)是大利好。所以還是要看后面配套制度的推出。”

“掛牌要求提高，企業(yè)質(zhì)量好，也會(huì)吸引投資人。對(duì)市場(chǎng)信心具有提振作用。其實(shí)企業(yè)質(zhì)量過差也是市場(chǎng)信心不足的因素之一，”張馳告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“這只是嚴(yán)格監(jiān)管的第一步，相信后期會(huì)有更多監(jiān)管，這也將更有利于市場(chǎng)規(guī)范健康，保護(hù)投資者利益。”

此外，記者了解到，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的電子化底稿存管制度也正在建立之中，將很快推出。“要求申報(bào)前底稿就要完備，防止事后補(bǔ)底稿。”一位新三板人士認(rèn)為，以后申報(bào)的時(shí)間戰(zhàn)線將被拉長(zhǎng)，因?yàn)槿躺陥?bào)時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎。