和力辰光IPO遇考 樂視欠9000萬發(fā)酵？

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者據(jù)2016年中報數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，樂視是5家A股公司、13家新三板公司的前五大應(yīng)收賬款方，涉及金額合計(jì)約4.5億元。

值得注意的是，在這13家新三板公司里，應(yīng)收賬款額最大的是和力辰光（836201）。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，包括涉及西藏樂視網(wǎng)信息技術(shù)有限公司的應(yīng)收賬款5990萬元和樂視影業(yè)（北京）有限公司（以下簡稱“樂視影業(yè)”）的應(yīng)收賬款2996.85萬元，合計(jì)金額達(dá)8986.85萬元。

11月9日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者就樂視應(yīng)收賬款相關(guān)問題詢問和力辰光方面，但其以“不需要”為由拒絕了采訪。

樂視欠款疑云

實(shí)際上，從2014年起樂視就是和力辰光最大的客戶。2015年年報數(shù)據(jù)顯示，和力辰光對樂視影業(yè)和樂視網(wǎng)信息技術(shù)（北京）股份有限公司的銷售金額占公司2015年度銷售的比例為64.22%，金額達(dá)到1.64億元。

雖然樂視網(wǎng)（300104.SZ）于11月8日晚間發(fā)布澄清公告稱，公司目前運(yùn)營一切正常，各業(yè)務(wù)線與供應(yīng)商均保持良好的合作關(guān)系，并未出現(xiàn)所謂的拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)事件，但是從不少公司的應(yīng)收賬款里仍能發(fā)現(xiàn)關(guān)于樂視資金壓力的一些端倪。

從2015年報來看，和力辰光2015年的應(yīng)收賬款中，前兩大客戶是樂視網(wǎng)和樂視影業(yè)，賬面金額分別為4514.00萬元和3039.56萬元，合計(jì)7553.56萬元，占應(yīng)收款余額的比例為54.5%。同時，對兩家公司的應(yīng)收款項(xiàng)占2015年和力辰光銷售金額的比例接近50%。

不過，和力辰光2016年的半年報應(yīng)收賬款項(xiàng)目中已不見樂視網(wǎng)的身影，而是變?yōu)槲鞑貥芬暰W(wǎng)信息技術(shù)有限公司和樂視影業(yè)共計(jì)近9000萬的應(yīng)收賬款，占應(yīng)收賬款余額的比例達(dá)到82.89%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月30日，該公司應(yīng)收賬款賬面余額為1.07億元，占總資產(chǎn)的比重達(dá)到10.18%。“公司的應(yīng)收賬款主要為電影業(yè)務(wù)對發(fā)行方的應(yīng)收賬款，及電視劇及版權(quán)運(yùn)營業(yè)務(wù)對電視臺和視頻網(wǎng)站的應(yīng)收賬款。”和力辰光在半年報中回應(yīng)稱。

根據(jù)樂視網(wǎng)經(jīng)營數(shù)據(jù)，其應(yīng)付賬款在三季度末的數(shù)據(jù)為43.83億元，較去年同期增加了35.67%。樂視網(wǎng)回應(yīng)稱是終端業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大及備貨采購增加所致。

值得注意的是，和力辰光半年報現(xiàn)金流凈額為-1.8億，而其已為樂視的兩筆應(yīng)收賬款共計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備86.87萬元。

“和力辰光半年報現(xiàn)金流凈額為負(fù)，是受影視行業(yè)結(jié)算周期的影響，因?yàn)榕碾娪耙韧度胭Y金，而票房分賬資金到賬需要一段時間。”11月9日，北京一位關(guān)注和力辰光的機(jī)構(gòu)投資人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示。其認(rèn)為樂視影業(yè)一切正常，對和力辰光的影響不大。

和力辰光的IPO野心

事實(shí)上，樂視的欠款問題只是影響和力辰光的一個方面，目前和力辰光更受關(guān)注的則是其IPO的進(jìn)程會否受到影響。

和力辰光于今年4月剛剛在新三板掛牌，但兩個月后即向證監(jiān)會提交了首次公開發(fā)行股票并上市的申請。

實(shí)際上，和力辰光在2015年12月底向北京證監(jiān)局報送了首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案材料，而一個月前其剛剛在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露了公開轉(zhuǎn)讓說明書。

不得不提，郭敬明和他的《小時代》系列電影是讓和力辰光這個初出茅廬者被資本市場盡快熟知的關(guān)鍵。早在2012年12月12日，李力與郭敬明簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定李力將其持有的和力有限5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予郭敬明，轉(zhuǎn)讓價格為1元/股。

隨著《小時代》系列電影的上映，和力辰光在2013年、2014年和2015年的業(yè)績表現(xiàn)十分驚人。其營業(yè)收入從2013年的4060.79萬元增至2015年的2.56億元，凈利潤也由1716.68萬元增長至9380.53萬元。

從上述三年利潤來看，和力辰光的IPO前景十分樂觀。然而，就今年中報數(shù)據(jù)來說，和力辰光在2016年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7553.13萬，僅實(shí)現(xiàn)凈利潤339.30萬。

與此同時，和力辰光下半年主打電影《爵跡》的票房亦未達(dá)到預(yù)期，數(shù)據(jù)顯示，《爵跡》最終票房僅為3.83億元。有機(jī)構(gòu)投資人預(yù)期，受《爵跡》票房影響，和力辰光今年業(yè)績有虧損概率。

前述機(jī)構(gòu)人士則認(rèn)為，客戶集中度高及主要客戶銷售額占比較高屬于電影行業(yè)的正常情況。