富爾曼：本土機構(gòu)募集人民幣基金優(yōu)勢難超越

　　人民幣基金火了！黑石（Blackstone）、麥格理（Macquarie）、KKR集團這些全球頂尖的投資機構(gòu)都把目光聚焦在中國這一新興的私募股權（PE）行業(yè)上。

　　管理學教授拉菲·阿密特（Raffi Amit）預計，人民幣計價型基金的風行，會拓寬風險資本家投資的行業(yè)范圍與地理范圍，“今年前三季度的數(shù)據(jù)顯示，中國有三個省份獲得了超過95％的私募股權投資。未來這種情況可能會發(fā)生變化”。

　　創(chuàng)業(yè)板上市為中國的資本市場發(fā)展開拓了一條新渠道，而人民幣對美元的升值預期以及中國經(jīng)濟的強勁反彈也吸引眾多投資者轉(zhuǎn)向人民幣基金。然而“美好時代”似乎只屬于本土企業(yè)，而非外國投資公司。

　　一方面，外國機構(gòu)面臨的監(jiān)管門檻更高。大多數(shù)人民幣基金缺乏通過A股市場退出的機制?，F(xiàn)有法律還規(guī)定，外國人不能成為人民幣基金的一般合伙人，除非能得到當?shù)卣奶嘏?/p>

　　中國首創(chuàng)投資公司（China First Capital）董事長彼得·富爾曼（Peter Fuhrman）聲稱，“很少有外國私募投資公司能夠在短期內(nèi)募集到人民幣基金。即使在美國和歐洲，成功的PE投資者從長期合作的有限合伙人那里募集到美元基金，至少也要花上三年時間”。他指出，本土公司的人脈網(wǎng)更有利于尋找投資者。

　　富爾曼認為，未來幾年，當外國投資者還在準備創(chuàng)建基金時，中國本土企業(yè)已經(jīng)著手將幾十億人民幣投入商業(yè)運作了。“中國企業(yè)有著巨大的甚至是不可超越的優(yōu)勢。”

　　目前，許多外國機構(gòu)對人民幣基金仍持謹慎態(tài)度。美邁斯律師事務所 （OMM） 的蘇斯曼（Sussman）表示，“在弄清人民幣基金的運作模式和潛在阻礙之前，外國基金發(fā)起人不會貿(mào)然行事”。