中概股飛鶴欲私有化退市 摩根士丹利或出手

10月3日，飛鶴國際董事會宣布收到一份不具約束力的初步收購要約，由公司董事會主席及CEO冷友斌和摩根士丹利旗下的亞洲私募股權(quán)部門聯(lián)合發(fā)起，計劃以每普通股7.4美元現(xiàn)金的價格收購所有不屬于冷友斌的流通股。這意味著飛鶴通過私有化，主動尋求退市。

2003年，飛鶴國際在美國納斯達克上市，成為中國乳品行業(yè)第一家在美國上市的企業(yè)。2008年三聚氰胺事件，飛鶴并沒有受到影響，反而在2009年8月18日轉(zhuǎn)至紐交所主板上市，其股價一度達到42美元。但由于對市場估計過于樂觀，在與紅杉資本簽下對賭協(xié)議后，2009年飛鶴國際的股價抵達高峰后一路下滑。截止到10月16日，飛鶴國際的股價徘徊在6.574美元左右。

某對沖基金分析員對南都記者表示，在美國，除了中概股，也有不少其他的公司選擇退市，這與奧巴馬政府在金融方面日趨收緊有關(guān)，現(xiàn)在上市公司的披露以及合規(guī)的成本太高，這也是導致一批公司選擇退市的重要原因之一。

中投顧問食品行業(yè)研究員簡愛華表示，在實業(yè)上，由于進口奶粉的沖擊和國內(nèi)全國性品牌如蒙牛、伊利的奶粉業(yè)務擴張擠占二線奶粉市場份額，飛鶴承受的壓力不言而喻。私有化將減少企業(yè)維護資本市場的費用，加大用于經(jīng)營實業(yè)的資金比重;其次是管理層不被股價所累，可以從長遠發(fā)展角度調(diào)整和制定戰(zhàn)略決策，有利于公司的發(fā)展，此次私有化的舉動，摩根士丹利也是重要因素。據(jù)公開信息，目前冷友斌持有飛鶴乳業(yè)普通股權(quán)益約45.34%，回購另外流通股所需的資金約1.46億美元。飛鶴乳業(yè)稱，收購資金將會通過債券和股權(quán)的方式進行募集，摩根士丹利方面將從永隆銀行方面獲得5000萬美元的債務融資。這次飛鶴私有化相當于冷友斌與摩根士丹利一起把其他的流通股都買回去，但是雙方之間如何分配比例并無說明。至于摩根士丹利是否將進一步持有飛鶴國際的股份仍不得而知。