新三板監(jiān)管趨嚴 對違法違規(guī)零容忍

新三板的市場監(jiān)管越來越嚴格了。

全國股轉公司昨日公布2015年的監(jiān)管工作情況指出，當前各類市場主體的諸多違法違規(guī)行為已帶有明顯的“主觀故意”，作為監(jiān)管者要高度警惕，并表態(tài)，加強監(jiān)管已經(jīng)是新三板的日常性工作，是常態(tài)化的制度安排，絕不會因市場形勢而出現(xiàn)“松緊”變化，各市場主體莫將“包容”當“縱容”。

監(jiān)管態(tài)勢趨嚴

新三板監(jiān)管趨嚴的態(tài)勢在2015年就有所體現(xiàn)。隨著全國股轉公司監(jiān)管體系建設的加強，監(jiān)管工作力度的加大，一批違法違規(guī)行為人被采取自律監(jiān)管措施和紀律處分，一批涉嫌違法的案件被移交至證監(jiān)會。

最新統(tǒng)計顯示，2015年全年，全國股轉公司共對44家掛牌公司、35名掛牌公司董監(jiān)高、1193個投資者賬戶（1238次）、31家主辦券商（35次）、2家做市商、1家會計師事務所采取了自律監(jiān)管措施，累計1351次；對1家掛牌公司、1名掛牌公司董監(jiān)高實施了紀律處分；對未按期披露年報的1家公司實施摘牌。及時向證監(jiān)會移交涉嫌內(nèi)幕交易、市場操縱、大股東違規(guī)減持等涉嫌違法違規(guī)的案件27件。

其中比較典型的案件有“英大證券”案和“中海陽”案。

具體來看，2015年11月27日，英大證券在為明利倉儲提供做市服務的過程中，因交易員誤操作、做市報價系統(tǒng)前端控制指標未設置等原因，造成相關股票成交價格出現(xiàn)瞬間上漲501.88%的情形，導致三板做市指數(shù)瞬間上漲108.65點，振幅達7.35%，嚴重干擾了市場正常的交易秩序。針對上述事件，全國股轉公司調(diào)閱了英大證券交易對手方的相關資料。經(jīng)查，英大證券做市部門人員配置不足，做市報價系統(tǒng)前端控制功能不完善，做市制度執(zhí)行不到位，是出現(xiàn)報價異常變動事件的主要原因。2016年1月，全國股轉公司就此前出現(xiàn)的報價異常變動事件對英大證券采取了出具警示函的自律監(jiān)管措施，要求其對照規(guī)則認真梳理與做市業(yè)務開展有關的業(yè)務流程與風險控制制度，增加人員配備，完善系統(tǒng)功能。

除了對中介機構的自律監(jiān)管外，掛牌公司的大股東也在監(jiān)管范疇。2015年3月12日至23日期間共計8個交易日，中海陽大股東薛黎明控制使用“薛黎明”、“孫某桂”等8個賬戶（統(tǒng)稱賬戶組），通過連續(xù)申報、以高于做市商報價的價格大筆申報的方式，將“中海陽”每個交易日的收盤價均維持在8元以上。賬戶組累計申買筆數(shù)為495筆，累計申買量為3443000股，累計申買金額為29755840元，最終查明賬戶組累計賣出3633000股，賣出收入共計31740500元，凈賣出196000股，獲利545800元。薛黎明的上述行為構成操縱證券市場行為，證監(jiān)會決定，沒收薛黎明違法所得545800元，并處以545800元罰款。

做到有異動必有反應

值得注意的是，市場主體的違法違規(guī)行為數(shù)量逐步增多，表現(xiàn)形態(tài)日益多樣化，掛牌、交易、融資、并購重組、機構管理等多條業(yè)務線均已涉及。據(jù)全國股轉公司觀察，各類市場主體的諸多違法違規(guī)行為已帶有明顯的“主觀故意”，作為監(jiān)管者應當高度警惕，更應當果斷處理、絕不姑息。

全國股轉公司表示，包容是新三板的一大特色。這一市場包容虧損、包容業(yè)態(tài)、包容規(guī)模、包容發(fā)展階段、包容中小微企業(yè)的經(jīng)營風險，但包容絕不意味著對市場違法違規(guī)的縱容。加強監(jiān)管已經(jīng)是全國股轉系統(tǒng)的一項日常性工作，是常態(tài)化的制度安排，是完善新三板的應有之義，根本目的是維護市場秩序、維護市場投資信心，打造法治市場、誠信市場。絕不會因市場形勢而出現(xiàn)“松緊”變化。

需要強調(diào)的是，新三板市場踐行規(guī)則監(jiān)管，各項規(guī)則均向市場公開，供全市場一體周知、共同遵守，做到標準明確、程序清晰、一觸即發(fā)、公開透明。這些規(guī)則、程序既是市場參與人的基本遵循，也是全國股轉公司自律管理的基本遵循。

全國股轉公司指出，新三板在嚴肅處理違法違規(guī)行為、提高監(jiān)管威懾力的同時，不斷加強制度機制建設，構建綜合監(jiān)管體系。一是發(fā)揮非上市公眾公司監(jiān)管機制的合力，強化與證監(jiān)會相關部門、派出機構的信息共享和監(jiān)管配合聯(lián)動，建立與證監(jiān)會稽查局案件移送的工作機制，提高監(jiān)管的系統(tǒng)性和協(xié)同性；二是強化日常監(jiān)管和技術支持等基礎性工作，以大數(shù)據(jù)監(jiān)管為切入點，不斷提高對違法違規(guī)行為的及時發(fā)現(xiàn)、及時跟蹤、及時處理能力；三是建立常態(tài)化、市場化退出機制，強化市場風險控制能力。

同時，全國股轉公司對市場違法違規(guī)行為的態(tài)度堅決、明確，即堅持“零容忍”，一旦發(fā)現(xiàn)，堅決處理、絕不手軟。力爭做到有異動必有反應、有違規(guī)必有查處，各方主體應共同維護市場秩序，共同尊重規(guī)則、遵守規(guī)則、敬畏規(guī)則。