新三板掛牌券商上半年整體業(yè)績(jī)小幅下滑

近日，新三板掛牌的7家券商陸續(xù)公布了未經(jīng)審計(jì)(下同)的2017年上半年財(cái)務(wù)報(bào)表，其上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約14億元，同比下滑約9%，與A股上市券商上半年整體凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)小幅下滑的情況類似。

與此同時(shí)，這7家新三板掛牌券商上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯分化，其中2家券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，4家券商則出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下降兩成以上。機(jī)構(gòu)表示，投行業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)的不同表現(xiàn)是上述券商出現(xiàn)業(yè)績(jī)分化的主要原因。記者注意到，雖然部分新三板券商整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，但資管業(yè)務(wù)收入大增是為數(shù)不多的亮點(diǎn)。

上半年整體業(yè)績(jī)下滑

因滬深兩市持續(xù)寬幅震蕩，上半年市場(chǎng)情緒維持在較低水平，使不少券商的盈利能力同比有所下滑。據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，上半年，國(guó)都證券、南京證券、華龍證券、東海證券、湘財(cái)證券、開源證券、聯(lián)訊證券7家新三板券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.72億元，同比下降4.36%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.95億元，同比下滑9.36%。

從盈利能力來(lái)看，上半年凈利潤(rùn)位列前三的新三板券商分別是國(guó)都證券、東海證券和湘財(cái)證券，它們上半年的凈利潤(rùn)均超過(guò)2.2億元，并且較去年同期都有不同程度的增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)增幅分別為5.48%、71.54%和28.31%。

國(guó)都證券和湘財(cái)證券的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于上半年?duì)I業(yè)支出同比下降。東海證券業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)則主要由于公允價(jià)值變動(dòng)收益大幅變化。

7家新三板券商中，湘財(cái)證券、南京證券2家券商正在籌劃A股IPO事項(xiàng)，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)因此備受關(guān)注。相較湘財(cái)證券上半年凈利潤(rùn)同比近三成的增幅，南京證券同期業(yè)績(jī)就略顯遜色。南京證券上半年?duì)I業(yè)收入同比下降近6%，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)收入同比均出現(xiàn)回落，凈利潤(rùn)則同比下降逾20%。

不過(guò)，分析人士表示，從今年已成功登陸A股市場(chǎng)的多家券商業(yè)績(jī)來(lái)看，其上市之初，特別是去年全年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)也曾受到市場(chǎng)波動(dòng)影響，出現(xiàn)同比大幅下降的情況，南京證券今年上半年業(yè)績(jī)下滑對(duì)其IPO事項(xiàng)的影響有限。

多家券商資管業(yè)務(wù)收入亮眼

雖然新三板券商上半年整體業(yè)績(jī)有所下滑，但從細(xì)分的營(yíng)業(yè)收入子項(xiàng)目來(lái)看，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)成為為數(shù)不多的亮點(diǎn)。相反，此前市場(chǎng)預(yù)期的投行業(yè)務(wù)則不盡如人意，多家公司上半年該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入同比明顯下滑。

具體來(lái)看，開源證券、國(guó)都證券、湘財(cái)證券上半年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)同比出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。其中，增速最快的開源證券上半年實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)收入近5200萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.4倍；國(guó)都證券上半年斬獲資管業(yè)務(wù)收入逾7000萬(wàn)元，同比增幅接近七成。

對(duì)此，廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，雖然上半年券商資管規(guī)模的增速有所減緩，但受益于市場(chǎng)環(huán)境，資管產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)要好于去年同期，將增厚券商的資管業(yè)務(wù)收入。

另一方面，7家新三板券商中，除了華龍證券上半年實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)外，其余6家券商投行業(yè)務(wù)收入均出現(xiàn)同比下滑。受訪券商分析師表示，在投行業(yè)務(wù)方面，雖然上半年IPO融資規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)，但債券承銷規(guī)模和定增融資規(guī)模有所下滑，使得不少新三板券商投行業(yè)務(wù)“折戟”。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，今年證券行業(yè)將出現(xiàn)明顯業(yè)績(jī)分化。大券商在投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)將使其業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)更為凸顯。