李基培 保守派怎尋千里馬

　　記者 嚴(yán)彥

　　在業(yè)內(nèi)紛紛把“寧可做錯(cuò)，也不能錯(cuò)過(guò)”視作VC的黃金定律的當(dāng)下，李基培卻反其道而行之，堅(jiān)稱(chēng)“寧可錯(cuò)過(guò)，不愿做錯(cuò)”。

　　推門(mén)進(jìn)入蘭馨亞洲的會(huì)議室，李基培正低頭處理著事務(wù)，在他那臺(tái)TOSHIBA筆記本電腦和三個(gè)手機(jī)上進(jìn)行著各種操作，完全沉浸在工作的樂(lè)趣中，還不忘記笑著抱歉示意記者稍等一下。

　　與這樣高效率工作相對(duì)應(yīng)的是，蘭馨亞洲的接連“出手”和“收獲”。2009年10月，蘭馨亞洲接連宣布對(duì)亞洲果業(yè)、中國(guó)高精密自動(dòng)化集團(tuán)有限公司、美鉆石油鉆采系統(tǒng)有限公司三個(gè)公司進(jìn)行投資；齊心文具在深圳中小板上市；茁壯網(wǎng)絡(luò)已在創(chuàng)業(yè)板過(guò)會(huì)、中國(guó)高精密11月13日在港交所上市……

　　不過(guò)，盡管曾主導(dǎo)投資過(guò)諸如正保遠(yuǎn)程教育、攜程旅游網(wǎng)、武夷藥業(yè)等在紐交所、納斯達(dá)克、香港上市的眾多知名公司，作為蘭馨亞洲執(zhí)行董事的李基培卻并不像這些上市公司一樣高調(diào)。然而，這個(gè)管理7億美元基金的投資機(jī)構(gòu)掌門(mén)人對(duì)行業(yè)的理解與研究卻遠(yuǎn)非如此簡(jiǎn)單，也許，正是他的沉穩(wěn)、低調(diào)、保守的性格造就了其獨(dú)特的成功定律。

　　低調(diào)做人

　　“低調(diào)是我們的風(fēng)格?！崩罨啾硎荆斑@只是我們的行事特點(diǎn)而已，每個(gè)基金、每個(gè)投資人，都有其不同的特色?！?/p>

　　與其他投資機(jī)構(gòu)和投資人相比起來(lái)，蘭馨亞洲以及李基培本人的曝光率實(shí)在是很低，沒(méi)有鋪天蓋地的宣傳，沒(méi)有天南海北的演說(shuō)，甚至連蘭馨亞洲投資的案子都無(wú)法通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)全部找到。“我覺(jué)得人的時(shí)間和精力都是有限的，如果把有限的時(shí)間放在宣傳上，肯定就沒(méi)有時(shí)間關(guān)心別的方面了?！崩罨嗾f(shuō)。

　　以齊心文具為例，在它上市之前，幾乎少有報(bào)道，更沒(méi)有人知道齊心文具背后的投資人是誰(shuí)，直到齊心文具上市成功，其股權(quán)結(jié)構(gòu)公開(kāi)于眾，蘭馨亞洲才真正浮出水面?！盁o(wú)論高調(diào)還是低調(diào)，最后人家都是看你的回報(bào)率。低調(diào)是應(yīng)該的，因?yàn)槠髽I(yè)的成功是企業(yè)老板的功勞，我們只是協(xié)助他們，如果我們很高調(diào)的說(shuō)成功都是我們的原因，覺(jué)得我們自己很了不起，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了?！崩罨嗾f(shuō)，“我們扮演的角色就是為這些老板服務(wù)?！?/p>

　　李基培的低調(diào)不僅僅體現(xiàn)在不愿意曝光方面，更體現(xiàn)在對(duì)于創(chuàng)業(yè)者的理解和尊重上，“在企業(yè)決策方面，包括是否上市、在哪里上市等問(wèn)題上，我們都會(huì)尊重被投公司老總的意見(jiàn)，我們只是給出我們的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。”李基培表示，“而且我要感謝每個(gè)被投公司的老板，感謝他們給我機(jī)會(huì)進(jìn)行合作，能夠讓我在他們的公司里發(fā)揮作用。”

　　“能夠幫助那么多的企業(yè)家成功，這就是我的成功?！崩罨噍p描淡寫(xiě)地表示，“可能20年后這些企業(yè)變得很強(qiáng)大時(shí)我已經(jīng)退出，但是在公司成長(zhǎng)的過(guò)程中有我的幫助，我也會(huì)很欣慰。”

　　保守投資

　　如果沒(méi)有蘭馨亞洲和李基培，也許就不會(huì)有今天攜程旅行網(wǎng)的納市狂飆。當(dāng)本刊記者詢(xún)問(wèn)李基培關(guān)于當(dāng)初投資攜程網(wǎng)的初衷時(shí)，他的回答卻是那么出乎意料：“我投資攜程完全是靠運(yùn)氣。”

　　2000年3月，李基培投資攜程的時(shí)候，攜程只有15個(gè)人，沒(méi)有成熟的商業(yè)模式，沒(méi)有龐大的執(zhí)行團(tuán)隊(duì)，但李基培還是毫不猶豫地投了進(jìn)去，“我選擇企業(yè)的時(shí)候永遠(yuǎn)都不看別人，我只相信自己，只要企業(yè)的管理層是優(yōu)秀的，商業(yè)模式是清晰的，我就敢投下去?！?/p>

　　李基培這個(gè)伯樂(lè)就是挑中了襁褓中的千里馬，而這匹千里馬也為其帶來(lái)了豐厚的回報(bào)和“智者”的美名。在投資了45個(gè)月后，攜程成功登陸納斯達(dá)克，成為自新浪、網(wǎng)易、搜狐之后，又一個(gè)在美國(guó)納斯達(dá)克上市的中國(guó)公司。而當(dāng)初李基培投入的430萬(wàn)美元，如今已經(jīng)翻了25倍，這個(gè)案子至今仍被業(yè)內(nèi)作為教科書(shū)似的經(jīng)典案例。

　　李基培的投資原則是堅(jiān)稱(chēng)“寧可錯(cuò)過(guò)，不愿做錯(cuò)”?！拔以谕顿Y每一個(gè)項(xiàng)目時(shí)，都要令投資團(tuán)隊(duì)的每個(gè)投資人充分了解這個(gè)項(xiàng)目，只要所有人都認(rèn)可了，那么這個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)太大了?！崩罨噙€為自己設(shè)立了投資標(biāo)準(zhǔn)：大概每家企業(yè)投資2000萬(wàn)美元以?xún)?nèi)，并且都有聯(lián)合投資。正是這樣保守、理性的投資理念，令李基培管理的4期共7億美元基金有著可圈可點(diǎn)的收益。

　　作為保守的投資人，李基培不會(huì)把雞蛋放到同一個(gè)籃子里。2009年，蘭馨亞洲涉足了兩家特殊制造產(chǎn)業(yè)：中國(guó)高精密自動(dòng)化公司、美鉆石油站采系統(tǒng)有限公司。在投資圈普遍回歸教育行業(yè)和消費(fèi)類(lèi)行業(yè)的今天，這兩個(gè)投資好像有些“非主流”，但是李基培卻是非?？春?，“這兩家公司的共同點(diǎn)就是都能夠與國(guó)外頂尖公司競(jìng)爭(zhēng)，它們不僅在成本上有優(yōu)勢(shì)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)也不輸給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還申請(qǐng)了自己的專(zhuān)利，這些都與一般的普通制造商有著本質(zhì)區(qū)別，可以說(shuō)是可復(fù)制性很弱、門(mén)檻很高的公司?！?/p>

　　除了公司自身業(yè)務(wù)吸引人，李基培更加看重的是人的因素，“這兩家公司的老板都是工科背景出身，做事比較踏實(shí)可靠，更多的專(zhuān)注于產(chǎn)品本身，而不是融資、宣傳等問(wèn)題，而且創(chuàng)業(yè)很有激情，這些都與蘭馨亞洲的風(fēng)格一致，這也是我看好這兩家公司的地方?！?/p>

　　穩(wěn)健收益

　　迄今為止，李基培所在的蘭馨亞洲共投資45家企業(yè)，已有超過(guò)35家成功退出，其中有15家公司已經(jīng)在紐交所、納斯達(dá)克、中國(guó)A股市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板等上市。

　　亞洲果業(yè)是李基培的團(tuán)隊(duì)在2009年投資的大消費(fèi)類(lèi)項(xiàng)目，有不少人知道亞洲果業(yè)是國(guó)內(nèi)最大的橙子生產(chǎn)基地，但卻鮮有人知道它也是一個(gè)PIPE項(xiàng)目，而且其投資回報(bào)比業(yè)內(nèi)盛傳的案例高得多。亞洲果業(yè)作為國(guó)內(nèi)最大的橙子種植公司，擁有面積約300多平方公里的鮮橙種植基地，每年的產(chǎn)量達(dá)到千萬(wàn)噸，是全球第四大生產(chǎn)基地。有資料顯示，李基培帶領(lǐng)蘭馨亞洲團(tuán)隊(duì)在倫敦證券交易所替代投資市場(chǎng)(即二板市場(chǎng))以2.05鎊購(gòu)入亞洲果業(yè)，截至2009年11月4日增發(fā)新股前，股價(jià)升至3.80鎊，短短3個(gè)月的時(shí)間，已經(jīng)翻了近一倍。

　　“我不太喜歡到處講解自己的案子，只要踏踏實(shí)實(shí)地專(zhuān)注自己的事業(yè)就好?！崩罨噙€是一貫的低調(diào)作風(fēng)。

　　眾人皆知的智聯(lián)招聘，也是李基培的“千里馬”之一，其1999年和2002年先后兩次共注資1050萬(wàn)美元給智聯(lián)招聘，經(jīng)過(guò)近10年的成長(zhǎng)，智聯(lián)招聘已成為中國(guó)最大的招聘網(wǎng)站之一，在智聯(lián)招聘的上市計(jì)劃炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的時(shí)候，李基培卻以4500萬(wàn)美元的價(jià)格，將智聯(lián)招聘15%的股權(quán)賣(mài)給了澳大利亞SEEK公司，投資回報(bào)在5倍左右。

　　2007年4月，李基培投資齊心文具6500萬(wàn)元，在一年半后，齊心文具登陸中小板上市，如果按照平均成本5.2元/股、以16.15元/股(對(duì)應(yīng)當(dāng)前中小板30倍發(fā)行市盈率)的價(jià)格計(jì)算，蘭馨亞洲收益在200%以上。

　　李基培帶領(lǐng)的蘭馨亞洲的“杰作”可謂舉不勝舉，除了上面的幾個(gè)項(xiàng)目，易趣被美國(guó)的eBay收購(gòu)也有超過(guò)5倍的回報(bào)率，再加上皓辰傳媒被澳洲電訊收購(gòu)，茁壯網(wǎng)絡(luò)即將登陸創(chuàng)業(yè)板等案例，蘭馨亞洲算是投資回報(bào)率非常高的一家投資機(jī)構(gòu)。

　　“我們的原則還是保守為主，追求的是穩(wěn)定投資下的平穩(wěn)回報(bào)，不會(huì)為了高回報(bào)而冒風(fēng)險(xiǎn)?！崩罨嗾f(shuō)。